PSขายหุ้นกู้4พันล้านคืนหนี้แบงก์ลดดอก

พฤกษาฯ ออกหุ้น 4,000 ล้านบาท คืนหนี้แบงก์ลดดอกเบี้ย ขณะที่ยอดขายบ้านรอรับรู้รายได้ 3.7 หมื่นล้าน

บริษัท ทริสเรทติ้ง ประกาศคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดปัจจุบันของบริษัท พฤกษา เรียลเอสเตท (PS) ที่ระดับ “A” ในขณะเดียวกันยังคงอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันชุดใหม่ ในวงเงินไม่เกิน 4,000 ล้านบาท ที่ระดับ “A” โดยแนวโน้มยังคง “คงที่” ทั้งนี้บริษัทจะนำเงินจากการออกหุ้นกู้ไปจ่ายคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน

อันดับเครดิตสะท้อนถึงสถานะความเป็นผู้นำของบริษัทในตลาดทาวน์เฮาส์ระดับราคาปานกลางถึงต่ำ ตลอดจนผลงานที่เป็นที่ยอมรับในตลาดที่อยู่อาศัยระดับกลางถึงล่าง ความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุน และยอดขายรอการส่งมอบจำนวนมากที่ช่วยประกันรายได้ของบริษัทในอนาคตได้ส่วนหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม จุดแข็งดังกล่าวลดทอนลงบางส่วนจากอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนที่คาดว่าจะสูงขึ้น แต่ทริสคาดว่า PS จะรักษาอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนให้ต่ำกว่า 55% รวมถึงลักษณะของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่เป็นวงจรขึ้นลงและมีการแข่งขันสูง

ทั้งนี้ ณ เดือน พ.ค. 2557 บริษัทมีโครงการที่อยู่อาศัยระหว่างการพัฒนาอยู่เป็นจำนวนมากถึง 247 โครงการ และโครงการของบริษัทมีมูลค่าเหลือขาย (รวมทั้งยูนิตที่ก่อสร้างแล้วและยังไม่ได้ก่อสร้าง) รวมทั้งสิ้นประมาณ 7.2 หมื่นล้านบาท และมียอดขายที่รอรับรู้รายได้ประมาณ 3.7 หมื่นล้านบาท และยอดโอนของบริษัทในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2557 เพิ่มขึ้น 24% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้วเป็น 1.41 หมื่นล้านบาท รายได้ของบริษัทในช่วงที่เหลือของปี 2557-2559 นั้น มียอดขายรอการส่งมอบซึ่งประกันการรับรู้รายได้จำนวน 1.7 หมื่นล้านบาท

ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานซึ่งวัดจากอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงาน จะอยู่ที่ 18-21% ในช่วงปี 2553 ถึงไตรมาสแรกของปี 2557 และคาดว่าบริษัทจะสามารถรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานได้ไม่ต่ำกว่า 18% ในช่วง 3 ปีข้างหน้า