อัตราดอกเบี้ยและความผันผวนในระดับต่ำหนุนการเข้าหาสินทรัพย์เสี่ยง

สายงานธุรกิจตลาดทุนธนาคารกสิกรไทย คาดว่าในสัปดาห์นี้ค่าเงินบาทจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบและมีเสถียรภาพระหว่าง 32.3032.50บาท/เหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นกรอบเดิมกับสัปดาห์ก่อนหน้า เนื่องจากเป็นสัปดาห์ที่เงียบ เพราะดูเหมือนว่าจะไม่มีปัจจัยใหม่ๆ มากดดันการเคลื่อนไหวของค่าเงินมากนัก

ขณะที่ในช่วงนี้ดูเหมือนว่าค่าเงินบาทเริ่มจะเห็นความหนืดของการเคลื่อนไหวมากขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นการสะท้อนว่าอุปสงค์และอุปทานต่อค่าเงินบาทเริ่มมีความสมดุลเพิ่มมากขึ้น ในช่วงที่ตลาดการเงินโลกมีความผันผวนที่ต่ำสุดในรอบหลายปี และนักลงทุนในตลาดมีความเชื่อว่านโยบายการเงินของเศรษฐกิจหลักจะยังคงมีการผ่อนคลายเช่นนี้อยู่อย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ดี ในสัปดาห์นี้ยังมีประเด็นที่ต้องติดตาม ได้แก่ รายงานการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งเป็นการประชุมเมื่อเดือน มิ.ย. โดยน่าจะไม่ได้ส่งผลต่อค่าเงินมากนัก เนื่องจากตลาดยังเชื่อว่าเฟดน่าจะยังไม่ปรับเปลี่ยนแนวทางนโยบายการเงินในช่วงนี้

นอกจากนี้ ยังมีการรายงานตัวเลขการส่งออกของจีน ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าน่าจะขยายตัวได้ดีสูงกว่า 10% ซึ่งหากเป็นไปตามนั้นจริงแล้ว น่าจะส่งผลให้นักลงทุนมีมุมมองที่ดีขึ้นต่อเศรษฐกิจเอเชียโดยรวมดูดีขึ้น และยังหนุนให้ค่าเงินเอเชียสามารถเคลื่อนไหวในระดับที่ยังแข็งค่าขึ้นอยู่ได้บ้าง

สำหรับสัปดาห์ที่ผ่านมาค่าเงินบาทเปิดตลาดที่ 32.46 และเคลื่อนไหวในกรอบ 32.3432.69 บาท/เหรียญสหรัฐ โดยหลังจากที่ความต้องการเงินเหรียญสหรัฐของผู้นำเข้าช่วงปลายเดือนเริ่มทยอยหมดลงในช่วงต้นสัปดาห์ เงินบาทเริ่มเห็นการปรับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย ซึ่งเป็นไปตามทิศทางของค่าเงินในภูมิภาค ในช่วงต้นสัปดาห์แบงก์ชาติมีการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจและการเงินประจำเดือน พ.ค. ซึ่งจะเห็นได้ว่าเศรษฐกิจไทยได้ผ่านจุดต่ำสุดไปเรียบร้อยแล้วตั้งแต่เดือน เม.ย. และน่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวที่ดีขึ้นช่วงครึ่งหลังของปีนี้ การรายงานถึงภาพดังกล่าว ทำให้นักลงทุนน่าจะผ่อนคลายความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจลงบ้าง ค่าเงินยูโรเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 1.3590 ยูโร/เหรียญสหรัฐ ส่วนของค่าเงินเยนเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 102.04เยน/เหรียญสหรัฐ

ประเด็นที่นักลงทุนในตลาดโลกให้การติดตามในสัปดาห์ที่ผ่านมามี 2 ประเด็นหลัก คือ การรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ ซึ่งผลออกมาดีกว่าคาดมาก ขณะที่อัตราการว่างงานของสหรัฐปรับลดลงไปอยู่ในระดับที่ต่ำสุดในรอบ 6 ปี บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงขยายตัวได้ในเกณฑ์ที่ดีอย่างต่อเนื่อง

อีกประเด็นที่ได้รับความสนใจคือ การประชุมนโยบายการเงินของยูโรโซน ซึ่งผู้กำหนดนโยบายยังคงท่าทีของการผ่อนคลายนโยบายการเงินเอาไว้อยู่ และนักลงทุนเองก็ยังมีมุมมองว่าอาจมีการออกมากระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในอนาคต ซึ่งประเด็นเหล่านี้บ่งชี้ถึงสภาวะของอัตราดอกเบี้ย (ผลตอบแทน) ในระดับต่ำและความผันผวนที่ไม่สูงในช่วงนี้ น่าจะเป็นปัจจัยหนุนให้นักลงทุนเพิ่มสถานะการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มมากขึ้น

ขณะที่ในตลาดพันธบัตรเป็นการซื้อสุทธิจำนวน 4.225 หมื่นล้านบาท แม้จะเป็นจำนวนที่ค่อนข้างมาก แต่ส่วนใหญ่เป็นการซื้อพันธบัตรระยะสั้นกว่า 1 ปี