ราชบุรีฯเกรดAA+โตบนพื้นฐานแน่น

“ราชบุรีโฮลดิ้ง” อนาคตสดใส ทริสคงเครดิต AA+ รายได้โต ฐานะการเงินแกร่ง

ทริส เรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรของบริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง (RATCH) ที่ระดับ “AA+” ด้วยแนวโน้ม “คงที่” โดยสะท้อนถึงการเป็นผู้ผลิตไฟฟ้าเอกชน รายใหญ่ที่สุดในประเทศ จำนวน 4,920 เมกะวัตต์ คิดเป็น 15%

นอกจากนั้น ยังมีรายได้เงินปันผลจำนวนมากและสม่ำเสมอจากการลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้า และความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) ในฐานะผู้ถือหุ้นใหญ่สัดส่วน 45% ทั้งนี้ ในปี 2556 บริษัท ได้รับเงินปันผลจำนวน 5,726 ล้านบาท

บริษัทยังมีความหลากหลายของโครงการโรงไฟฟ้า รวมถึงแผนขยายการลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้า และโครงการพลังงานทั้งในและต่างประเทศด้วย

แนวโน้มอันดับเครดิต “คงที่” สะท้อนถึงความคาดหมายว่าบริษัทจะมีรายได้ที่แน่นอนจากการลงทุนในโรงไฟฟ้าที่มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว และยังจะมีอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุน ไม่เกิน 40% แม้ตั้งงบลงทุนระหว่างปี 25572559 รวม 4.28 หมื่นล้านบาท และกู้เงินส่วนหนึ่งด้วยก็ตาม ตามแผนกลยุทธ์ที่จะเติบโตมากขึ้นในระยะปานกลาง

ณ เดือน ก.พ. 2557 บริษัทลงทุนในโรงไฟฟ้าทั้งหมด 18 โครงการ มีกำลังการผลิตตามสัดส่วนการถือหุ้นจำนวน 6,543 เมกะวัตต์ แบ่งเป็นโรงไฟฟ้าที่เปิดดำเนินการแล้ว 12 โครงการ จำนวน 5,519 เมกะวัตต์ มาจากประเทศไทยประมาณ 85% ออสเตรเลีย 10% และลาวอีก 5% ส่วนอีก 6 โครงการ 1,024 เมกะวัตต์อยู่ระหว่างการพัฒนา

บริษัทมีสถานะทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง โดยโรงไฟฟ้าทั้งหมดทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาวกับ กฟผ. และการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.) การผลิตของบริษัทประมาณ 93% ใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิง 5% เป็นโรงไฟฟ้าพลังน้ำ และ 2% เป็นโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน

ทั้งนี้ ในช่วงปี 25552556 บริษัทมีกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (อีบิตดา) เฉลี่ย 1.2 หมื่นล้านบาทต่อปี เพิ่มขึ้นจากประมาณ 1 หมื่นล้านบาทต่อปี ในช่วงก่อนซื้อกิจการของ RATCHAustralia Corporation Ltd. (RAC) โดยมีเงินกู้รวมลดลงจาก 31,803 ล้านบาท เหลือ 22,465 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2556 มีแผนเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 9,700 เมกะวัตต์ ภายในปี 2566