สังเกตแรงซื้อจากนักลงทุนต่างประเทศ

การปรับตัวสูงขึ้นของตลาดหุ้นในระยะสั้น ได้เกิดขึ้นอย่างชัดเจน ปัจจัยสำคัญมาจากการผ่อนคลายจากการเมืองที่ดีขึ้นมาก แม้ยังมีความเป็นห่วงในหลายจุด แต่การที่จะรอให้ความเสี่ยงทางการเมืองยุติ อาจจะช้าเกินในแง่ของการกำหนดกลยุทธ์การลงทุน เพราะนักลงทุนมักจะมองอนาคตมากกว่า นี่คือเหตุผลที่มีการปรับตัวสูงขึ้นของ SET Index ในช่วง 4-5 วันทำการที่ผ่านมา ซึ่งมีการปรับตัวสูงขึ้นมาร่วมๆ 50 จุด แต่กรณีการมองถึงการเคลื่อนไหวในช่วงต่อไปนี้ ต้องหาปัจจัยอื่นมาช่วยหนุนเหตุผล ก็เพราะว่าการผ่อนคลายจากแรงกดดันจากการเมืองน่าจะเริ่มน้อยเกินไปแล้ว และการปรับตัวเลขการคาดการณ์ของกำไรบริษัทจดทะเบียนลง ซึ่งส่วนใหญ่เป็นครั้งที่ 23 ของปี ตัวเลขที่เกิดขึ้นก็ไม่มากสักเท่าไร คือ เดิมจาก 813% ปัจจุบันเหลือ 57% แน่นอนอาจจะทำให้ P/E สูงขึ้นบ้าง แต่ก็ยังอยู่ในระดับกลางๆ ของตลาดที่คล้ายๆ กับประเทศไทย จึงคาดว่าปัจจัยที่เป็นปัจจัยสำคัญต่อจากนี้ก็คือ บทบาทของนักลงทุนต่างประเทศ เพราะก่อนหน้านี้มีการขายสุทธิไปเป็นจำนวนมาก แม้ ณ จุดนี้ ความรู้สึกในเชิงบวกยังไม่น่าจะเกิดขึ้น เพราะมีแรงกดมาหลายอย่าง ไม่ว่าเรื่อง พ.ร.ก.ฉุกเฉิน ความเสี่ยงทางการเมือง การชะลอตัวของเศรษฐกิจ แต่ในเชิงของกลยุทธ์ต้องยอมรับว่า เม็ดเงินที่มีการขายไปก่อนหน้านี้มีสูงมากอีกทั้ง GAP ส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยอ้างอิงของไทยกับสหรัฐอยู่ประมาณ 2% ซึ่งกรณีดูตัวเลขเงินเฟ้อในเดือน ม.ค. ก็ออกมา 1.9% กว่าๆ แปลว่า GAP การลดดอกเบี้ยในไทย (กรณี กนง.ลดในสัปดาห์หน้า) น่าจะได้เพียง 0.25% ซึ่งต้องถือว่าไม่มาก อีกทั้งกรณีสถานการณ์หลายอย่างดีขึ้น โดยเฉพาะประเด็น พ.ร.ก.ฉุกเฉิน จะมีความเป็นไปได้ที่แนวโน้มค่าเงินบาทจะแข็งค่าขึ้นอีกเล็กน้อย ซึ่งการกลับมาซื้อคืนบางส่วนควรจะเกิดขึ้น?

กลับมาพิจารณาทิศทางตลาดหุ้นในระยะสั้น จะพบว่าทำท่าจะปรับฐาน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการขึ้นเครื่องหมาย XD ของหุ้นขนาดใหญ่ แต่ใน Pattern ปกติควรจะมีการปรับฐานไม่ต่ำกว่า 1,3201,330 แต่ในกรณีปัจจุบัน กรณีแรงซื้อนักลงทุนต่างประเทศกลับมา อาจจะมีการวิ่งม้วนเดียว มองให้ใกล้เข้าไปอีกประเมินว่า การปรับฐานในช่วงสั้นควรจะเกิดในปลายสัปดาห์นี้ กรณีไม่เกิดขึ้น โอกาสขึ้นต่อทันที ไปสูงมาก เพราะฉะนั้น การที่จะหวังให้ SET Index วิ่งไปถึงเป้าหมายที่วางไว้ในบริเวณ 1,380 หรือ 1,400 ก็ยังมีความเป็นไปได้

บทสรุป ประเมินว่า ทิศทางของตลาดหุ้นไทยในระยะต่อไปนี้ ควรสังเกตแรงซื้อของนักลงทุนต่างประเทศเป็นหลัก ซึ่งกรณีปัจจัยทุกอย่างนิ่งการปรับฐานชั่วคราวน่าจะเกิดขึ้น แต่กรณีในช่วง 12 วันทำการไม่เกิดขึ้น ก็อาจจะประเมินได้ว่า ตลาดแข็งแกร่งกว่าที่คิดหรือไม่ ก็คือ นักลงทุนต่างประเทศจะกลับมาซื้ออย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะทำให้เกิดการวิ่งถึงเป้าหมายที่ 1,380 หรือ 1,400 ในระยะสั้น?

หมายเหตุ : สำหรับท่านผู้อ่านที่ต้องการฟังการวิเคราะห์ตลาดหุ้นในช่วงเช้าๆ ก่อนตลาดเปิด โทรได้ที่ 1900-111-110 ครับ