ดอกเบี้ยจ่อสู่ขาลง

ศก.ไม่ดีแบงก์ชะลอสินเชื่อคนไม่ใช้เงินธปท.ฟันธงธนาคารเลิกแข่งดูดเงินฝาก

ธปท.ส่งสัญญาณดอกเบี้ยขาลง เหตุธนาคารเข้มงวดปล่อยสินเชื่อ และประชาชนออมเพิ่ม

นางรุ่ง มัลลิกะมาส โฆษกธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิดเผยว่า ทิศทางดอกเบี้ยนโยบายในช่วงนี้คงยังผ่อนคลายต่อไป เพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย ทิศทางดอกเบี้ยของไทยระยะสั้นอาจจะสวนทางกับทิศทางดอกเบี้ยในต่างประเทศบ้าง

“ขณะนี้หากพิจารณาจากสภาพคล่องทั้งระบบ ธปท.ยังต้องออกพันธบัตรดูดซับสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง เพื่อรักษาระดับดอกเบี้ยให้อยู่ที่ 2.25% ทั้งนี้ หากดูสภาพคล่องของระบบธนาคารพาณิชย์ก็ยังมีเพียงพอที่จะปล่อยกู้ อยู่ที่ว่าจะปล่อยกู้หรือไม่เท่านั้น ส่วนสภาพคล่องของภาคครัวเรือนช่วงนี้ลดลง สะท้อนจากใช้จ่ายสินค้าคงทนลดน้อยลง หากเศรษฐกิจกลับมาขยายตัวได้ การบริโภคจะฟื้นได้เร็วภายใน 1 ไตรมาส” นางรุ่ง กล่าว

ทั้งนี้ เริ่มเห็นสัญญาณการขยายตัวของสินเชื่อเติบโตใกล้เคียงกับการขยายตัวของเงินฝาก สะท้อนว่าอัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝาก เริ่มปรับเข้าสู่ระดับที่ใกล้เคียงกัน ชะลอลงจากปี 2556 ถึง 2 เท่า ดังนั้น ธนาคารพาณิชย์จะไม่แข่งขันระดมเงินฝากมากเหมือนปีที่ผ่านมา

ด้านทิศทางอัตราดอกเบี้ยนั้น ขณะนี้ประเมินว่าเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มปรับไปทั้งสองทิศทาง การส่งออกน่าจะปรับตัวดีขึ้น แต่อีกด้านหนึ่งก็ยังมีความไม่แน่นอนจากการเมืองในประเทศ ทำให้กลายเป็นปัจจัยที่ทำให้อัตราดอกเบี้ยของไทยไม่เป็นไปในทิศทางเดียวกับตลาดโลก หรือเป็นไปได้ที่ดอกเบี้ยของไทยมีโอกาสเคลื่อนไหวทั้งสองทิศทาง

นอกจากนี้ "ดอกเบี้ยขณะนี้ที่ 2.25% ยังอยู่ในแนวทางที่ผ่อนคลายต่อไปอีกระยะหนึ่ง เพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวและการประคองตัวของเศรษฐกิจให้อยู่รอดได้ในระยะต่อไป โดยในระยะสั้นดอกเบี้ยอาจไม่ปรับไปในทิศทางเดียวกับตลาดโลกที่หลายฝ่ายมองว่ามีแนวโน้มสูงขึ้นตามการฟื้นตัวของประเทศอุตสาหกรรมหลัก แต่ขณะนี้ประเทศเหล่านั้นก็ยังไม่ได้ปรับดอกเบี้ยขึ้น ซึ่งในอนาคตแนวโน้มดอกเบี้ยไทยก็จะเป็นไปตามทิศทางดอกเบี้ยในตลาดโลก"นางรุ่ง กล่าว

นางรุ่งกล่าวว่า ขณะนี้ความเสี่ยงของเศรษฐกิจไทยมาจากทั้งปัจจัยภายนอกและภายในประเทศ โดยปัจจัยนอกประเทศยังคงต้องติดตามภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐที่กำลังปรับเปลี่ยนนโยบายการเงิน ทำให้เริ่มมีแรงกระเพื่อมต่อตลาดเงินโลก รวมถึงตลาดเกิดใหม่ แต่ที่ผ่านมาประเทศในเอเชียก็ยังสามารถปรับตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป รวมถึงยังมีความเสี่ยงจากปัญหาเศรษฐกิจในยุโรป แม้ว่าเสถียรภาพการเงินจะดีขึ้น แต่ปัญหาที่เกิดขึ้นเป็นเรื่องโครงสร้าง ดังนั้นจึงต้องขึ้นยู่กับว่าภาคการเมืองจะให้การสนับสนุนให้มีการเปลี่ยนแปลงในแง่ของนโยบายโครงสร้างเศรษฐกิจการเงินและการคลังในระยะยาวอย่างไร

ปัจจัยนอกประเทศมีผลต่อเงินทุนเคลื่อนย้ายของไทยด้วยเช่นกัน แต่เบื้องต้นการเปลี่ยนแปลงผู้นำธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังไม่ได้ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายมากนัก ซึ่งตลาดคาดว่านโยบายของเฟดจะยังคงเดิม ดังนั้น ตลาดน่าจะปรับตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้จะมีเงินไหลออกจากประเทศตลาดเกิดใหม่ แต่ก็เชื่อว่าจะเกิดขึ้นเพียงระยะสั้น เพราะที่ผ่านมาอัตราการขยายตัวของประเทศกลุ่มนี้สูงกว่าประเทศอุตสาหกรรมหลัก จึงเชื่อว่าในระยะยาวเงินทุนต่างชาติจะกลับมาให้ความสนใจลงทุนในตลาดเกิดใหม่ จึงไม่มีอะไรน่าเป็นห่วง

ส่วนปัจจัยในประเทศยังมีความเสี่ยงจากปัญหาการเมืองที่กระทบต่อเศรษฐกิจและความเข้มแข็งของภาคธุรกิจ แม้ว่าสถาบันการเงินจะมีความเข้มแข็งหลังจากมีการกันสำรองไว้สูง และมีสัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้(NPL)อยู่ในระดับต่ำ แต่ก็อาจจะมีการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้น ซึ่งได้เห็นในช่วงไตรมาส 2 และไตรมาส 3 ของปี 56 โดยเฉพาะสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภคมีคุณภาพด้อยลง จึงเป็นปัจจัยที่ ธปท.ยังติดตามอยู่

นางรุ่งยังกล่าวถึงกรณีที่ธนาคารโลก(เวิลด์แบงก์)คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยในปีนี้จะขยายตัวในระดับ 4%ว่า ก็มีความเป็นไปได้ แต่ต้องขึ้นกับว่าสถานการณ์ทางการเมืองกลับเข้าสู่ภาวะปกติ ความเชื่อมั่นภาคเอกชนและผู้บริโภคฟื้นตัวได้เร็ว ทำให้เกิดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะจะต้องมีการเบิกจ่ายการลงทุนจากภาครัฐที่มีประสิทธิภาพ การส่งออกขยายตัวได้ 7% ประกอบกับ การบริโภคสินค้าทั้งที่คงทนและไม่คงทนที่มีสัดส่วนถึง 70% ของการบริโภคฟื้นตัวกลับมา การท่องเที่ยวที่ได้รับผลกระทบจากการเมืองกลับมาฟื้นตัวขึ้นด้วย ซึ่งทุกอย่างจะต้องเกิดขึ้นอย่างช้าภายในไตรมาส 2/57

นายกฤษณ์ จันทโนทก ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ สายงานธุรกิจเงินฝาก การลงทุน ประกันภัยและธนบดี ธนาคารกรุงศรีอยุธยา กล่าวว่า สาเหตุที่สภาพคล่องในระบบธนาคารขณะนี้อยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง เป็นผลมาจากความไม่เชื่อมั่นใจเศรษฐกิจของประชาชนทำให้มีการโยกย้ายเงินลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงกลับมาเป็นเงินฝาก ขณะเดียวกันในปีนี้ธนาคารพาณิชย์ก็ปรับตัวเข้าสู่โหมดชะลอการปล่อยสินเชื่อ เห็นได้จากการตั้งเป้าหมายเติบโตสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ที่ต่างอยู่ในระดับต่ำกว่า 10%

“การแข่งขันเงินฝากที่ลดลงขณะนี้คงมาจาก 2 ปัจจัยข้างต้น แต่น้ำหนักคงอยู่ที่การชะลอเติบโตสินเชื่อของธนาคาร เมื่อตั้งเป้าสินเชื่อไม่สูงก็ไม่จำเป็นต้องแมตช์ฟันด์ ในส่วนของธนาคารกรุงศรีอยุธยาเองตอนนี้เราก็มองว่าสภาพคล่องที่มีอยู่ขณะนี้ยังสูงกว่าแผนการปล่อยสินเชื่อที่มีอยู่ในท่อ ทำให้มีความเป็นไปได้ที่การออกแคมเปญเงินฝากในระยะต่อไปดอกเบี้ยอาจลดลงจากปัจจุบัน และจะเน้นที่ระยะสั้นไม่เกิน 6 เดือน เพื่อรอดูแนวโน้มเศรษฐกิจอีกระยะ” นายกฤษณ์ กล่าว