ต้นทุนหุ้นกู้เพิ่มแล้ว

บริษัทเกรดAดอกเบี้ยขยับ0.3%บจ.แห่ขายตุนเงินคาดสุญญากาศยาว

บจ.โหมขายหุ้นกู้เดือน ม.ค. 1.67 หมื่นล้าน ตุนสภาพคล่องล็อกต้นทุน สัญญาณชัดดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น

น.ส.อริยา ติรณะประกิจ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) เปิดเผยว่า ภาพรวมการออกหุ้นกู้ของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ในช่วงเดือนแรกของปี 2557 เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ซึ่งขณะนี้มีหุ้นกู้ของ 6 บจ.มาขอจดทะเบียนกับ ThaiBMA มีมูลค่ารวมกว่า 1.67 หมื่นล้านบาท เมื่อเปรียบเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนจะอยู่ที่ประมาณ 8,500 ล้านบาท

สำหรับเหตุผลที่มีการขายหุ้นกู้มากขึ้นตั้งแต่เดือนแรกนั้น น่าจะมาจากภาคเอกชนมีความต้องการที่ระดมสภาพคล่องเตรียมไว้ก่อน หลังจากมีความไม่แน่นอนเรื่องของเหตุการณ์ทางการเมือง หากมีสภาพคล่องก็ทำให้ไม่มีปัญหาในการทำธุรกิจ

นอกจากนี้ การออกหุ้นกู้เป็นผลมาจากเอกชนต้องการล็อกต้นทุนทางการเงินไว้ด้วย เพราะในตลาดตอนนี้เริ่มเห็นสัญญาณชัดเจนว่าต้นทุนดอกเบี้ยในการเสนอขายหุ้นกู้ของเอกชนปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น โดยต้นปีนี้หุ้นกู้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือที่ระดับ A อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 4% ต่อปี จากช่วงปีก่อนอยู่ที่ 3.5-3.6% หรือเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 0.3-0.4% ขณะที่หุ้นกู้อันดับเครดิต BBB ก็ปรับตัวขึ้นสูงกว่า ทำให้ดอกเบี้ยอยู่ในระดับที่มากกว่า 5% และจะขายได้ยากขึ้น

“ต้นทุนดอกเบี้ยในการขายหุ้นกู้เริ่มเห็นสัญญาณเพิ่มขึ้นตั้งแต่ช่วงไตรมาส 3 ปีที่ผ่านมา หลังจากสภาพคล่องในระบบเริ่มตึงตัว ทั้งจากการถอนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐและปัญหาต่างๆ ในประเทศที่เริ่มส่งผลต่อความเชื่อมั่นในระบบการเงินมากขึ้น และเป็นเหตุผลที่ทำให้เห็นภาพการเร่งระดมเงินเพื่อตุนสภาพคล่องและคงที่ต้นทุนการเงินไว้ เพราะอนาคตยังไม่แน่นอน” น.ส.อริยา กล่าว

ทั้งนี้ ปัจจุบันมี บจ. 6 แห่งที่ขายหุ้นกู้ เช่น บริษัท พฤกษา เรียลเอสเตท (PS) บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) หรือ AP บริษัท ไทคอน อินดัสเทรียล คอนเน็คชั่น (TICON) บริษัท ทีพีไอ โพลีน (TPIPL) วงเงิน 5,000 ล้านบาท และบริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ (SGP)

นายประเสริฐ แต่ดุลยสาธิต กรรมการผู้จัดการ PS กล่าวว่า บริษัทขายหุ้นกู้วงเงิน 2,000 ล้านบาท หมดเกลี้ยงแล้ว จ่ายดอกเบี้ย 3.78% ซึ่งถือว่าไม่แพง ส่วนวัตถุประสงค์ของการระดมทุนเพื่อนำใช้ขยายธุรกิจและต้องการลดต้นทุนดอกเบี้ย

“เหตุผลหนึ่งที่ขายหุ้นกู้ทั้งๆ ที่ปีนี้ไม่มีหุ้นกู้ครบกำหนดชำระ เพราะต้องการมีสภาพคล่องที่เพียงพอในการทำธุรกิจ และ PS เองเรามีฐานะการเงินที่แข็งแกร่งมากและเพียงพอรับได้กับทุกเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น” นายประเสริฐ กล่าว

ขณะที่ปัจจุบัน PS มีวงเงินที่พร้อมเบิกใช้จากสถาบันการเงินกว่า 1 หมื่นล้านบาท ซึ่งเพียงพอในการขยายธุรกิจ และปีนี้คาดหวังว่าธุรกิจจะเติบโตเท่ากับปีที่ผ่านมา

ด้านบริษัท การบินไทย (THAI) เตรียมขายหุ้นกู้วงเงิน 3,200 ล้านบาท อายุ 5 ปี 7 ปี และ 10 ปี จ่ายดอกเบี้ย 4.71-5.58% และมีอันดับความน่าเชื่อถือที่ระดับ A+ แนวโน้มเชิงลบ จะขายวันที่ 56 ก.พ. 2557 โดยนำเงินที่ได้ไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ชำระคืนหุ้นกู้ที่จะครบกำหนด หรือนำไปชำระคืนเงินกู้ของบริษัทที่มีต้นทุนทางการเงินสูงกว่า n