แนวทางเกี่ยวกับวันซื้อขายใน TFEX

สัปดาห์นี้ สถานการณ์บ้านเมืองทำให้ผู้ลงทุนหลายท่านสอบถามเข้ามาเกี่ยวกับการซื้อขายของ TFEX ว่าจะได้รับผลกระทบหรือไม่ คอลัมน์นัดพบ TFEX จึงไปรวบรวมข้อมูลสำหรับกรณีที่จะกระทบกับการซื้อขายใน TFEX ที่มีการกำหนดชัดเจนเป็นแนวทางมาเล่าให้คลายข้อข้องใจกันเบื้องต้นนะครับ

การซื้อขายสินค้าใน TFEX จะมีการระบุเวลาซื้อขายที่ชัดเจนในแต่ละประเภทสินค้า ซึ่งการกำหนดเวลาซื้อขายดังกล่าวนั้น ได้ถูกออกแบบให้สอดคล้องกับการซื้อขายสินค้าอ้างอิง อย่างเช่น สัญญา SET50 Index Futures หรือ Stock Futures ก็จะมีเวลาซื้อขายที่สอดคล้องกับการซื้อขายในตลาดหุ้นซึ่งเป็นตลาดสินค้าอ้างอิง โดยในทุกๆ วัน TFEX จะเปิดให้ซื้อขายก่อนตลาดหุ้นเปิดเล็กน้อย และจะปิดหลังจากตลาดหุ้นปิดทำการไปแล้วประมาณครึ่งชั่วโมง เพื่อให้ผู้ลงทุนสามารถจัดการปรับพอร์ตลงทุนให้สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของสินค้าอ้างอิงในแต่ละวันได้ ในขณะที่หากเป็นสัญญาที่สินค้าอ้างอิงไม่มีตลาดกลางซื้อขายอย่างชัดเจน เช่น ทองคำ อีกทั้งการซื้อขายยังเกือบจะมีอยู่ตลอด 24 ชม. ตลาด TFEX ก็ได้เพิ่มการซื้อขายในช่วงกลางคืนให้สอดคล้องกัน

นอกจากช่วงเวลาการซื้อขายในแต่ละวันที่สอดคล้องกับการซื้อขายของสินค้าอ้างอิงแล้ว สำหรับกรณีที่สัญญาครบกำหนดอายุ จะมีการกำหนดวันที่ผู้ลงทุนสามารถซื้อขายได้เป็นวันสุดท้าย และจะมีการประกาศราคาที่ใช้ชำระราคาครั้งสุดท้าย (Final Settlement Price) ของสัญญาที่จะครบกำหนดอายุนั้นๆ นอกจากนี้ เวลาที่ผู้ลงทุนสามารถเข้ามาซื้อขายได้ ก็จะถูกปรับให้สอดคล้องกับการประกาศการคำนวณ Final Settlement Price ของสินค้านั้นๆ ด้วย เช่น SET50 Index Futures ที่ครบกำหนดอายุ จะซื้อขายได้จนถึงเวลา 16.30 น. เนื่องจากตลาดหุ้นได้หยุดซื้อขายในเวลาดังกล่าว และทุกคนทราบราคาดัชนีเป็นที่เรียบร้อย ในขณะที่ USD Futures ซึ่งมี Final Settlement Price ที่คำนวณจากอัตราแลกเปลี่ยน ณ เวลา 11.00 น. ก็จะซื้อขายได้จนถึงเวลา 11.00 น.เท่านั้น ดังนั้น USD Futures ที่ครบกำหนดอายุก็จะมีช่วงเวลาที่ซื้อขายได้ที่สั้นลง ในขณะที่สัญญาเดือนอื่นๆ ที่ยังไม่ครบกำหนดอายุ ก็จะสามารถซื้อขายได้ตามปกติจนถึงในช่วงเวลาเย็น

ดังนั้น อาจกล่าวได้ว่า การซื้อขายสินค้าใน TFEX จะขึ้นอยู่กับการซื้อขายของสินค้าอ้างอิงเป็นสำคัญ เนื่องจากข้อมูลการซื้อขายในสินค้าอ้างอิงถือเป็นข้อมูลจำเป็นในการตัดสินใจซื้อขาย นอกจากนี้ ในช่วงที่ตลาดสินค้าอ้างอิงมีหยุดการซื้อขาย ไม่ว่าจะด้วยสาเหตุใดๆ ก็ตาม ฟิวเจอร์สก็ย่อมหยุดซื้อขายตาม ตัวอย่างเช่น กรณีมีการขึ้นเครื่องหมาย Halt หุ้นที่เป็นหุ้นอ้างอิงของ Stock Futures ก็จะส่งผลให้สัญญา Stock Futures ที่อ้างอิงกับหุ้นดังกล่าวหยุดซื้อขายด้วยเช่นกัน และเมื่อสินค้าอ้างอิงสามารถซื้อขายได้อีกครั้ง สัญญาล่วงหน้าก็กลับมาซื้อขายได้ทันทีเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ในกรณีของสินค้าโภคภัณฑ์บางประเภทที่ไม่มีตลาดที่ซื้อขายสินค้าอ้างอิงอย่างเป็นทางการ ก็จะมีการกำหนดมาตรการโดยใช้การเคลื่อนไหวของราคา Futures นั้น เป็นเงื่อนไขเพื่อให้ป้องกันความเสี่ยงให้กับผู้ลงทุน อย่างเช่น Gold Futures ที่จะมีการหยุดซื้อขายชั่วคราวเมื่อราคาที่ซื้อขายมีการเปลี่ยนแปลงไปจากราคาที่ใช้ชำระราคาวันก่อนหน้าที่ระดับ 10% ทั้งในด้านที่เพิ่มขึ้นหรือลดต่ำลง แต่การหยุดซื้อขายดังกล่าวจะเป็นเพียงชั่วคราวเพื่อให้ผู้ลงทุนมีเวลาหาข้อมูลเกี่ยวกับราคาและมีเวลาในการปรับพอร์ต

โดยปกติแล้ว TFEX จะมีการประกาศวันหยุดทำการล่วงหน้าในแต่ละปี ซึ่งจะสอดคล้องกับการทำงานของสถาบันการเงินต่างๆ ตามประกาศของหน่วยงานกำกับดูแล แต่บางครั้งก็จะมีการประกาศเพิ่มเติม เช่น กรณีวันหยุดธนาคารที่เพิ่มเติมเข้ามาในช่วงปลายปีที่แล้ว ซึ่งทั้งตลาดหุ้นและตลาด TFEX ก็ได้ประกาศหยุดเพิ่มเติมด้วยเช่นกัน โดยหากวันหยุดเพิ่มเป็นวันซื้อขายปกติ ก็จะดำเนินการเช่นเดียวกับกรณีวันหยุดประจำปี คือจะหยุดซื้อขายในวันดังกล่าวและกลับมาซื้อขายต่ออีกครั้งในวันทำการถัดไป

แต่ในกรณีที่การประกาศหยุดวันหยุดกระทบกับวันซื้อขายวันสุดท้ายของสัญญา ก็จะมีการประกาศเลื่อนวันซื้อขายวันสุดท้ายให้เร็วขึ้น ตัวอย่างเช่น วันหยุดเพิ่มเติมเมื่อปลายปีที่แล้ว ทำให้ต้องประกาศเลื่อนวันซื้อขายวันสุดท้ายของสัญญาเดือน ธ.ค. ที่เดิมซื้อขายวันที่ 27 ธ.ค. 2556 เป็นวันสุดท้าย ปรับเปลี่ยนเป็นวันที่ 26 ธ.ค. 2556 เป็นวันสุดท้าย แต่การปรับดังกล่าวก็จะมีการพิจารณาควบคู่กับการมีข้อมูลสินค้าอ้างอิงด้วยเช่นกัน

ดังนั้น สำหรับสัญญา Gold Futures เดือน ธ.ค. 2556 จึงปรับให้วันซื้อขายวันสุดท้ายเลื่อนเร็วขึ้นอีก 2 วัน เป็นวันที่ 24 ธ.ค. 2556 เพื่อให้มีข้อมูลราคาสินค้าอ้างอิงในการประกาศ Final Settlement Price

ถึงแม้ว่าจะมีกรณีฉุกเฉินอื่นๆ นอกเหนือจากที่ได้เคยเกิดขึ้นข้างต้น การดำเนินการก็จะพิจารณาจากตามหลักเกณฑ์ข้างต้น คือ ให้เหมาะสมและสอดคล้องกับการซื้อขายในตลาดสินค้าอ้างอิง รวมทั้ง TFEX จะมีการแจ้งให้ผู้ที่เกี่ยวข้องทราบเป็นการล่วงหน้า ผ่านช่องทางต่างๆ ดังนั้น ท่านสามารถติดตามข่าวสารต่างๆ ได้จาก www.tfex.co.th หรือสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมจากโบรกเกอร์ที่ท่านเปิดบัญชีซื้อขายนะครับ