‘ซิตี้’แนะซื้อ3หุ้นอสังหาฯเน้นแนวราบ

ซิตี้กรุ๊ป แนะนำเลือกลงทุนหุ้นอสังหาริมทรัพย์เพียง 3 บริษัท คือ LH QH และ SPALI

ซิตี้กรุ๊ป ออกบทวิเคราะห์วันที่ 8 ม.ค. แนะนำเลือกหุ้นลงทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ โดยเน้นหุ้นที่ดำเนินโครงการเสร็จก่อน ขาย หรือโครงการแนวราบที่ไม่มีความเสี่ยงจากการเลื่อนรับรู้รายได้ คือ บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LH) บริษัท ควอลิตี้เฮ้าส์ (QH) และบริษัท ศุภาลัย (SPALI)

“ปี 2557 เชื่อว่า LH จะมีอัตราเติบโตกำไรต่อหุ้น 16.9% โดยมีรายได้จากการขายบ้านเติบโต 16.5% เพิ่มขึ้นจาก 15.8% ในปีก่อน โดย 76% มาจากบ้านเดี่ยว”

ผู้บริหาร LH คาดว่ายอดขายปีนี้ยังเติบโตอย่างน้อย 15% โดยเฉพาะบ้านเดี่ยวจากการรุกเข้าตลาดระดับล่างราคาหลังละ 2 ล้านบาท ที่จะทำให้กำไรต่อหุ้นเติบโตในระยะยาว

บริษัทยังเน้นบ้านและทาวน์เฮาส์สร้างเสร็จก่อนขาย และคาดว่าปัญหาการเมืองจะกระทบกำลังซื้อของคนเพียง 12 ไตรมาส

ซิตี้กรุ๊ป เชื่อว่า QH จะมีกำไรปกติเติบโต 10.4% น้อยกว่า 78.1% ปี 2556 รายได้จากการขายบ้านคาดว่าจะเติบโต 8.6% และอัตรากำไรขั้นต้นจะทรงตัวที่ 32.1%

สำหรับ SPALI คาดว่าจะมีอัตราเติบโตกำไรต่อหุ้นที่แข็งแกร่ง 46.1% โดยเฉพาะกำไรจากคอนโดมิเนียม และคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงเหลือ 40% จากปี 2556 ที่ 40.3%

อัตรากำไรขั้นต้นของ SPALI อยู่ในอัตราสูงกว่า 40% มา 6 ปีแล้ว

ทั้งนี้ ราคาหุ้นอสังหาริมทรัพย์ทั้ง 3 บริษัท ลดต่ำลงเพราะได้รับผลกระทบจากบรรยากาศการเมือง แต่ราคาหุ้น QH ถูกที่สุดด้วยสัดส่วนราคาต่อกำไร (พี/อี) 33.9% ต่ำกว่าปี 2553 ที่มีเหตุการณ์ประท้วงของกลุ่มคนเสื้อแดง ตามมาด้วยบริษัท พฤกษา เรียลเอสเตท (PS) 22.8% และ LH 17.8%

LH ปิดที่ราคา 8.40 บาท ทรงตัวจากวันก่อน QH ปิดที่ 2.48 บาท ลดลง 0.08 บาท หรือลดลง 3.12% SPALI ปิดที่ 14.30 บาท ลดลง 0.50 บาท หรือลดลง 3.38%

สำหรับบริษัทที่คาดว่าจะลดลงอีกเพราะการเมือง คือ บริษัท เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้ ดีเวลลอปเม้นท์ (AP) SPALI บริษัท แอล.พี.เอ็น. ดีเวลลอปเมนท์ (LPN) และบริษัท แสนสิริ (SIRI)

AP ปิดที่ 4.30 บาท ลดลง 0.02 บาท หรือลดลง 0.46% LPN ปิดที่ 14.30 บาท ลดลง 0.30 บาท หรือลดลง 2.05% และ SIRI ปิดที่ 1.71 บาท เพิ่มขึ้น 0.02 บาท หรือเพิ่มขึ้น 1.18%

ขณะที่ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 9 ม.ค. ปิดที่ 1,258.26 จุด เพิ่มขึ้น 0.53 จุด หรือเพิ่มขึ้น 0.04% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 3.34 หมื่นล้านบาท

นักเศรษฐศาสตร์ซิตี้กรุ๊ปได้ลดประมาณการตัวเลขอัตราเติบโตผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (จีดีพี) ปีนี้จาก 5% เหลือ 4.8% จากความต้องการซื้อสินค้าและการท่องเที่ยวที่ลดลง และการส่งออกฟื้นตัวล่าช้า