ตปท.ทิ้ง1.3แสนล.

ทิสโก้คาดขายหุ้น23หมื่นล.ไตรมาส1สมาคมประเมินขายตราสารหนี้แสนล้าน

“เฟด” เซอร์ไพรส์ลดคิวอีลงเร็วเกินคาด ทิสโก้ ชี้เสี่ยงต่างชาติทิ้งหุ้นอีก 23 หมื่นล้าน ทิ้งบอนด์แสนล้าน

นายอภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล ผู้อำนวยการสายงานวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ สำนักวิจัยทิสโก้ เปิดเผยว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีมติลดมาตรการคิวอีลง 1 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐต่อเดือน ในการประชุมครั้งนี้ สร้างความประหลาดใจและลดลงเร็วกว่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือน มี.ค. 2557 จึงมีความเสี่ยงที่จะเห็นการทยอยขายหุ้นของนักลงทุนต่างชาติออกมาอีกในช่วงไตรมาสแรกปี 2557 อีกประมาณ 23 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะกดดันให้ดัชนีลงได้อีกประมาณ 4070 จุด จากระดับดัชนีปัจจุบัน

ทั้งนี้ นับตั้งแต่เดือน ก.พ. ถึงปัจจุบันนักลงทุนต่างชาติเทขายหุ้นไทยไปแล้วประมาณ 1.9 แสนล้านบาท ซึ่งใกล้เคียงกับยอดซื้อสะสมสุทธิที่เข้ามาจากต้นปี 2553 ถึงวันที่ 4 ก.พ. ปีนี้ที่ขึ้นไปสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 2.08 แสนล้านบาท โดยการลงทุนในช่วงต้นปี 2553 ถึงขณะนี้ดัชนีเพิ่มขึ้นประมาณ 193193% ส่งผลต่างชาติในรอบนี้มีกำไรประมาณ 8 หมื่นล้านบาท หากขายสุทธิออกอีกประมาณ 23 หมื่นล้านบาท เงินลงทุนของต่างชาติจะเหลือประมาณ 5.9 หมื่นล้านบาท ใกล้เคียงกับยอดซื้อสุทธิในช่วงก่อนปลายปี 2553 ที่จะมีคิวอี 2 และ 3

สำหรับหุ้นที่จะได้ประโยชน์จากการลดคิวอีที่จะทำให้เงินบาทอ่อนค่าลงจะส่งผลดีต่อการส่งออก รวมถึงเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัวชัดเจน จึงแนะนำให้ซื้อหุ้นที่เกี่ยวกับการส่งออกและมีรายได้เป็นเงินเหรียญสหรัฐ ได้แก่ บริษัท นามยง เทอร์มินัล (NYT) บริษัท เคซีอี (KCE) บริษัท เหมราชพัฒนาที่ดิน (HEMRAJ) รวมถึงบริษัท ไทยคม (THCOM) ที่จะได้ประโยชน์จากการเกิดทีวีดิจิตอล และหลีกเลี่ยงการลงทุนหุ้นรับเหมาก่อสร้างที่มีความเสี่ยงจากโครงการลงทุน 2 ล้านล้านบาท

ด้านนายนิวัฒน์ กาญจนภูมินทร์ กรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย กล่าวว่า คาดว่าเม็ดเงินต่างชาติที่ลงทุนในตราสารหนี้ไทยออกไปอีกประมาณ 1 แสนล้านบาทได้ เมื่อการลดคิวอีมีผลในเดือน ม.ค. 2557 เนื่องจากความน่าสนใจของตราสารหนี้ระยะสั้นของไทยมีแนวโน้มน้อยลง เพราะดอกเบี้ยนโยบายลดลงมาอยู่ที่ 2.25% และปัจจุบันนักลงทุนต่างชาติมียอดถือครองในตราสารหนี้ระยะสั้นอยู่ที่ 1.1 แสนล้านบาท

“คิวอีลดลงเร็วกว่าที่คาด ประเมินว่าในปีหน้าเงินลงทุนในตราสารหนี้จะยังไหลออกต่อเนื่อง เพราะเศรษฐกิจสหรัฐและยุโรปเริ่มมีการฟื้นตัว” นายนิวัฒน์ กล่าว

ทั้งนี้ วันที่ 19 ธ.ค. ต่างชาติมียอดซื้อตราสารหนี้สุทธิ 1,965 ล้านบาท แบ่งเป็น ตราสารหนี้ระยะยาว 1,600 ล้านบาท และตราสารหนี้ระยะสั้น 300 ล้านบาท ถือว่าเป็นมูลค่าการซื้อขายที่ไม่มาก และไม่ได้ตอบรับข่าวลดเงินคิวอีก 1 หมื่นล้านบาท โดยปกติต่างชาติส่วนใหญ่ได้ชะลอการลงทุนในช่วงใกล้เทศกาลคริสต์มาสและปีใหม่แล้ว

อย่างไรก็ดี ยังมีความกังวลว่าหากความไม่สงบทางการเมืองส่อแววยืดเยื้อออกไป จะกระทบต่อความเชื่อมั่น เพราะนับตั้งแต่เริ่มมีปัญหาเมื่อเดือน ต.ค.จนถึงขณะนี้ รวมถึงข่าวการลดคิวลง ทำให้ต่างชาติได้ขายตราสารหนี้ไปแล้วเกือบ 1 แสนล้านบาท โยกเม็ดเงินเข้าสู่ตลาดพัฒนาแล้ว โดยเฉพาะในตราสารหนี้ระยะยาว 1015 ปีของสหรัฐ ที่ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นสูงถึง 1015% แต่รวมตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันต่างชาติยังคงมียอดซื้อสุทธิตราสารหนี้ไทยอยู่ที่ 1 หมื่นล้านบาท