แบงก์ห่วงลดดอกเบี้ยพยุงศก.ทำบาทอ่อนค่านาน

แบงก์ห่วงไทยต้องลดดอกเบี้ยพยุงเศรษฐกิจ ทำเงินต่างชาติไม่เข้า เพราะส่วนต่างดอกเบี้ยแคบลง

นายกอบศักดิ์ ภูตระกูล ผู้ช่วยผู้จัดการใหญ่ ธนาคารกรุงเทพ เปิดเผยว่า แนวโน้มเงินบาทอ่อนค่าในรอบนี้น่าห่วง เพราะลำพังแค่ปัจจัยคิวอีอย่างเดียวค่าเงินบาทก็มีแนวโน้มอ่อนค่าอยู่แล้ว เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฟื้นตัวค่าเงินก็มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นตามไปด้วย

อย่างไรก็ดี ประเทศไทยมีปัญหามากกว่าประเทศอื่น คือปัจจัยการเมืองที่ยังไม่สามารถคาดเดาได้ว่าจะจบลงเมื่อใด ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ว่าเงินบาทจะอ่อนค่าลงมาก และจะอ่อนค่าเป็นเวลานานกว่าจะฟื้นตัวได้ เพราะเผชิญกับปัจจัยภายในและภายนอกพร้อมๆ กัน

“แต่ที่สำคัญมากกว่านั้นคือ เดิมทีเงินทุนต่างชาติไหลเข้ามาเพราะค่าเงินบาทที่เคยแข็งค่า และส่วนต่างดอกเบี้ยที่สูงกว่าดอกเบี้ยสหรัฐ ถึงทุนสำรองระหว่างประเทศในปัจจุบันของไทยเราจะรับมือกับเงินทุนที่อาจจะออกไปในส่วนที่ต่างชาติถือในตลาดพันธบัตร 7 แสนล้านบาท หรือคิดเป็นเงินเหรียญสหรัฐประมาณ 2 หมื่นกว่าล้านบาทได้ แต่ย่อมมีคำถามตามมาว่าทำไมทุนสำรองลดลง มากไปกว่านั้นถ้าการเมืองไทยเรายังไม่นิ่ง หาข้อยุติไม่ได้ ก็อาจจะส่งผลลุกลามกระทบต่อเศรษฐกิจให้ชะลอเพิ่มขึ้นอีก” นายกอบศักดิ์ กล่าว

ดังนั้น นโยบายการเงินของ ธปท.อาจจะต้องยืดหยุ่นมากขึ้น คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะต้องพิจารณาอย่างรอบคอบด้วยการลดดอกเบี้ยเพื่อช่วยพยุงเพิ่มหรือไม่ ถ้าลดดอกเบี้ยเพิ่มจากครั้งที่แล้วที่ลดลง 0.25% เหลือ 2.25% ซึ่งมีผลให้ส่วนต่างดอกเบี้ยในประเทศและต่างประเทศแคบลง ดึงดูดนักลงทุนได้น้อยลง และถ้าลดลงอีกอาจจะไปซ้ำเติมให้เงินทุนที่ไหลออกกลับไปตลาดสหรัฐไหลออกมากขึ้นอีก

“ค่าเงินบาทที่เคยอ่อนอาจจะอ่อนเป็นพิเศษ เพราะภาวะนี้ดอกเบี้ยประเทศต่างๆ มีทิศทางปรับขึ้น แต่ดอกเบี้ยไทยกลับมีแนวโน้มลด ย่อมถูกตีความจากตลาดแน่นอน นักลงทุนจะกังวลและขาดความเชื่อมั่นต่อภูมิภาคได้ และอาจจะฉุดให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงตามค่อนข้างมาก แต่ภาวะเหล่านี้ยังต้องติดตามดูต่อไป” นายกอบศักดิ์ กล่าว

กอบศักดิ์ ขยายความต่อว่า เดิมทีค่าเงินบาทก็มีความเสี่ยงจากการที่ประเทศอินดดนีเซีย และอินเดียเป็นจุดเสี่ยงของภูมิภาคอยู่แล้ว หาก 2 ประเทศนี้บริหารไม่ดีก้อาจจะกระทบค่าเงินบาทของไทย และอาจจะถึงขั้นนำไปสู่ความไม่สงบและสร้างความผันผวนของสกุลในภูมิภาคได้ เพราะนักลงทุนจะกังวลและขาดความเชื่อมั่นต่อภูมิภาคได้ และอาจจะฉุดให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงตามค่อนข้างมากได้ แต่ภาวะเหล่านี้ยังต้องติดตามดูต่อไป