อเบอร์ดีนมองปีหน้าศก.ไทยโต4%

ชาติพัฒนาแล้วฟื้นหนุนส่งออกขยายยันกอดหุ้นไทยอยู่

อเบอร์ดีนคาดเศรษฐกิจประเทศพัฒนาแล้วฟื้น หนุนไทยส่งออกเพิ่ม จีดีพีโต 4% มองหุ้นไทยยังน่าลงทุน

นายพงค์ธาริน ทรัพยานนท์ หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) อเบอร์ดีน (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า บลจ.อเบอร์ดีน คาดการณ์เศรษฐกิจไทยจะมีแนวโน้มดีขึ้นในปี 2557 เติบโตประมาณ 4% จากการส่งออกที่เติบโตตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจประเทศพัฒนาแล้ว โดยคาดว่าส่งออกจะเติบโตประมาณ 7% ชดเชยการชะลอตัวลงของการเติบโตภายในประเทศ

“สินเชื่อผู้บริโภคชะลอตัวลงหลังจากมีการเติบโตในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา แต่การลงทุนและท่องเที่ยวยังได้รับความสนใจจากต่างชาติ เห็นได้จากภาคการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และภาคท่องเที่ยวที่มีมูลค่าสูงถึง 35% และ 10% ของจีดีพีตามลำดับโดยคาดว่าไทยยังได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่องจากนักลงทุนต่างชาติ เห็นได้จากภาคการลงทุนและท่องเที่ยวที่มีมูลค่าสูงถึง 35% และ 10% ของจีดีพี ตามลำดับ” นายพงค์ธาริน กล่าว

สำหรับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปี 2557 คาดว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะปรับดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นประมาณ 0.25% ในช่วงครึ่งปีหลัง จากปัจจุบันอยู่ที่ 2.25% เนื่องจากประเมินว่าเศรษฐกิจในประเทศน่าจะฟื้นตัวและอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่ควบคุมได้

อย่างไรก็ตาม คงต้องจับตาดูการเมืองในประเทศว่าจะยืดเยื้อแค่ไหนและหากกระทบต่อภาวะเศรษฐกิจ ก็ยังมีช่องให้ กนง.ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ ส่วนค่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าหลังจากค่าเงินสหรัฐแข็งขึ้นจากเศรษฐกิจฟื้นตัวและการปรับลดวงเงินในมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (คิวอี) ของธนาคารกลางสหรัฐ

นายอดิเทพ วรรณพฤกษ์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน บลจ.อเบอร์ดีน กล่าวว่า บลจ.อเบอร์ดีน เชื่อว่ามูลค่าหุ้นในตลาดอยู่ในระดับที่เหมาะสม โดยมีอัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรสุทธิ (พี/อี) เฉลี่ย 13.3 เท่า แม้จะยังมีความเสี่ยงจากเงินทุนไหลออกจากการลดคิวอีและทำให้ตลาดหุ้นไทยผันผวน แต่หากผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนเริ่มปรับตัวดีขึ้นตลาดก็น่าจะยังมีเสถียรภาพ โดยคาดว่ากำไรบริษัทจดทะเบียนจะเติบโต 10% ในปี 2557 และเมื่อรวมอัตราเงินปันผลจะอยู่ที่ประมาณ 1015% ขณะที่สถานะทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนยังแข็งแกร่ง

ทั้งนี้ ยอมรับว่าการเมืองในประเทศอาจทำให้มีการชะลอการลงทุนและทำให้ความมั่นใจจองต่างชาติลดลงและอาจส่งผลให้มีการเติบโตช้าลง ส่วนโครงการ 2 ล้านล้านบาทของภาครัฐ ไม่ได้นำมาประเมินในการคาดการณ์จีดีพีในปี 2557 นี้ ดังนั้นไม่ว่าโครงการดังกล่าวจะเกิดขึ้นหรือไม่ในปีหน้า ก็เชื่อว่าเศรษฐกิจจะเติบโตได้จากภาคการส่งออก

สำหรับความเสี่ยงที่ยังอยู่ในตลาดคือ ปัญหาที่เกิดขึ้นจากวิกฤตซับไพรม์ของสหรัฐและยุโรปที่ยังมีหนี้สูง ซึ่งทั้งสองส่วนยังไม่ได้รับการแก้ไข

นายอดิเทพ กล่าวว่า ทางกลุ่มอเบอร์ดีนยังมีมุมมองที่ดีต่อตลาดหุ้นไทย โดยปัจจุบันทางกลุ่มมีเงินลงทุนประมาณ 5% ของพอร์ตหรือประมาณ 6,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ในตลาดหุ้นไทยไม่ได้มีการปรับพอร์ตหรือเทขายหุ้นออกไป ท่ามกลางนักลงทุนต่างชาติที่เทขายหุ้นไทยออกอย่างต่อเนื่อง

สำหรับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิภายใต้การบริหาร (เอยูเอ็ม) ของ บลจ.อเบอร์ดีน ณ สิ้นเดือน พ.ย. 2556 อยู่ที่ 3.76 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% จากสิ้นปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 3.3 หมื่นล้านบาท