กังวล QEการเมืองในปท. รอทดสอบ 1,335 หรือ 1,260

ทิศทางตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์ที่ผ่านมาปรับตัวลงต่อเนื่อง จากความกังวลด้านการเมือง ในขณะที่ประเด็นเรื่อง QE ตลาดเพิ่มความกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ หลังจากผลการประชุมเฟดย้อนหลัง เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนออกมาให้ความเห็นว่าเฟดควรลดปริมาณการซื้อพันธบัตรลงในการประชุมอีกไม่กี่ครั้งข้างหน้า ล่าสุดในคืนวันพฤหัสบดี เจมส์ บูลลาร์ด ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ ออกมาตอกย้ำความกังวล QE เพิ่มขึ้น โดยประเมินว่า หากข้อมูลภาคแรงงานแข็งแกร่งมากขึ้น มีความเป็นไปได้ว่าเฟดอาจลด QE ในเดือน ธ.ค. ซึ่งถือเป็นการพูดที่ชัดเจนมีการระบุเดือนที่จะลด QE ทำให้ภาพรวมตลาดถูกกดดันจาก QE ก่อนที่จะรู้ผลการประชุมเฟดกลางเดือนหน้า

ในขณะที่ปัจจัยภายในประเทศเป็นปัจจัยกดดันตลาดด้วยเช่นกัน แม้ว่าศาลรัฐธรรมนูญไม่ได้บทลงโทษพรรคเพื่อไทย แต่ประเด็นอยู่ที่การส่งเรื่องต่อไปยัง ป.ป.ช. ซึ่งหากพบว่ามีมูลความผิดอาจทำให้ สส.และ สว. จำนวน 312 คน ต้องหยุดปฏิบัติหน้าที่ชั่วคราว ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมานักลงทุนต่างชาติขายสุทธิต่อเนื่อง

ทิศทางในสัปดาห์นี้คาดว่าตลาดมีโอกาสแกว่งตัวลง จากปัจจัยทั้งภายในและภายนอกประเทศที่กดดันเช่นเดียวกับสัปดาห์ก่อน โดยปัจจัยภายนอกที่กดดันตลาด ยังคงเป็นเรื่องการถอน QE เรายังคงประเมินว่า ตลาดมีโอกาสปรับตัวลงก่อนที่จะรู้ผลการประชุมเฟดในวันที่ 17-18 ธ.ค.นี้ เป็นการขายลดความเสี่ยง แม้ว่าในเบื้องต้นเราจะประเมินว่าการถอน QE จะยังไม่เกิดขึ้นในการประชุมเดือน ธ.ค.นี้ แต่เชื่อว่านักลงทุนส่วนหนึ่งจะขายหุ้นเพื่อลดความเสี่ยง ส่วนความเป็นไปได้ในการลด QE เราประเมินว่าจะอยู่ที่เดือน มี.ค.เป็นต้นไป เนื่องจากปัจจัยการเมืองสหรัฐที่จะต้องตกลงเรื่องเพดานหนี้ให้ได้ก่อนที่จะมีการถอน QE

ประเด็นการเมืองในประเทศ การนัดชุมนุมใหญ่ของพรรคประชาธิปัตย์ในวันที่ 24 พ.ย.นี้ คาดว่าจะต่อเนื่องไปจนถึงวันที่ 25 พ.ย. โดยจะมีการเดินทางไปยังสถานที่ราชการต่างๆ พร้อมกับดอกไม้และนกหวีด ต้องติดตามว่าจะส่งผลให้การจราจรในกรุงเทพฯ ติดขัดจนกิจกรรมทางเศรษฐกิจไม่สามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่ หากเป็นเช่นนั้นจะกดดันตลาดหุ้นได้มากเนื่องจะส่งผลให้เกิดการหยุดงาน รวมถึงอาจส่งผลต่อเสถียรภาพรัฐบาลด้วย นอกจากนี้ปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่เป็นจุดเปลี่ยนทางการเมือง ให้จับตาคำตัดสินของ ป.ป.ช. ว่าจะออกมาเมื่อใด หากเป็นไปในทางเดียวกับศาลรัฐธรรมนูญ คือ มีมูลความผิดจะทำให้ 312 สส.และ สว. ต้องหยุดปฏิบัติหน้าที่ เป็นปัจจัยที่ตลาดหุ้นจับตา

ด้านแนวโน้มทองคำ คาดว่าราคาจะเริ่มมีช่วงหยุดไหลหรือดีดกลับได้ที่บริเวณ 1,210 เหรียญสหรัฐลงมา โดยปัจจุบันราคาทองคำกำลังย่อยข่าวเรื่องการลด QE ก่อนการประชุมเฟด คาดว่าทองคำจะเริ่มมีแรงซื้อกลับเข้ามาอีกครั้งก่อนที่จะรู้ผลการประชุม หากเฟดยังไม่มีการลด QE ตามมุมมองของ KGI ที่คาดว่าจะลดในเดือน มี.ค.เป็นต้นไป คาดว่าทองคำจะมีช่วงรีบาวด์สั้นหลังจากรับรู้ปัจจัยลบไปมาก โดยว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ที่จะเข้าทำหน้าที่ในช่วงเดือน ก.พ.นี้ คาดว่าจะเป็นปัจจัยที่หนุนราคาทองคำ เนื่องจากมีชื่อเสียงในการใช้นโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ โดยทางเทคนิคทองคำมีแนวรับที่ 1,210-1,200 เหรียญสหรัฐ หากยังไม่อ่อนตัวลงต่ำกว่าทิศทางระยะสั้นยังเป็นการแกว่งตัวขึ้น ขณะที่แนวต้านของทองคำโลกอยู่ที่ 1,270 หรือ 1,280 เหรียญสหรัฐ

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำให้รอการปรับตัวลงของตลาด โดยระดับที่น่าสนใจเข้าสะสมหุ้นอยู่ที่ 1,335 และ 1,260 จุด เนื่องจากคาดว่าตลาดยังมีความเสี่ยงของการอ่อนตัวลงในระยะสั้นจากการเมืองในประเทศ และ QE ส่วนทองคำแนะนำให้ไปรอซื้อสะสมที่ 1,210 เหรียญสหรัฐลงมาโดยคาดว่าช่วงใกล้รู้ผลการประชุมเฟดทั้งทองคำและหุ้นจะเริ่มมีแรงซื้อเข้ามา และหากยังไม่มีการส่งสัญญาณการลด QE ที่ชัดเจนในการประชุมครั้งนี้ ตลาดจะเริ่มมีช่วงรีบาวด์ n