เพดานหนี้สหรัฐกระทบเงินทุนเคลื่อนย้ายรุนแรง

ทิสโก้-คลัง ฟันธงเจรจายกเพดานหนี้ฯมะกันตกลงนาทีสุดท้ายระบุ 17 ต.ค.ไม่ใช่เส้นตาย แต่เงินทุนเคลื่อนย้ายจะรุนแรง

นายไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานกรรมการ สภาธุรกิจตลาดทุนไทยและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์(บล.) ทิสโก้ กล่าวว่า ปัญหาการเจรจายกเพดานหนี้ของสหรัฐ ซึ่งเชื่อจะสามารถตกลงกันได้ในที่สุด ทั้งนี้ เพื่อรักษาฐานเสียงเพราะการกรณีการผิดชำระหนี้ที่มีประมาณ 12 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งในอดีตไม่เคยเกิดขึ้นแต่หากเกิดจะมีผลกระทบรุนแรงมากต่อเศรษฐกิจและตลาดหุ้นทั่วโลก

อย่างไรก็ดีในวันที่ 17 ต.ค. ที่มีหลายฝ่ายกังวลยังไม่ใช่เส้นตายเป็นเพียงการคาดเดาของรัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐ เนื่องจากในช่วงวันดังกล่าวรัฐบาลจะเหลือเงินเพียง 3 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งกระทบต่อการชำระหนี้บางส่วนให้มีปัญหา ทั้งนี้ ยังมีเวลาถึงสิ้นเดือนนี้จึงจะเห็นความชัดเจนว่าจะเกิดการผิดชำระหนี้หรือไม่

“ปัญหาของสหรัฐ เป็นปัญทางเทคนิคเพราะนัการเมืองยังคุยกันไม่รู้เรื่องยังไม่ได้เข้าสู่ภาวะล้มละลายสุดท้ายคงคุยกันได้ เพราะต้องคำนึงถึงฐานเสียงเป็นหลัก เพราะการผิดนัดชำระหนี้ของอเมริกาเป็นเรื่องใหญ่มากซึ่งไม่เคยเกิดขึ้นซึ่งเชื่อว่าไม่น่าเกิดขึ้นอาจขยายเพดานหนี้ไปสัก 4 เดือนค่อยมาว่ากันใหม่เป็นแนวทางที่น่าจะเกิดขึ้นและทำได้มากที่สุดจึงไม่น่ามีผลกระทบ แต่ government shutdown ที่เดทไลน์เมื่อ 1 ต.ค. ที่ผ่านมาเคยเกิดขึ้น 17 ครั้งมีผลต่อเศรษฐกิจน้อยมากเพราะหน่วยงานสำคัญๆยังเปิดอยู่ แต่ว่าถ้าคุยกันไม่รู้เรื่องแล้วต้องผิดชำระหนี้จะมีผลตามมาเยอะมาก” นายไพบูลย์กล่าว

นายกำพล อดิเรกสมบัติ หัวหน้าศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ กล่าวว่า การเจรจาเพื่อขอขยายเพดานหนี้ของสหรัฐ จะมีเส้นตายในวันที่ 22 ต.ค. ถึงสิ้นเดือนต.ค. นี้ โดยเชื่อว่าทั้ง 2 ฝ่ายจะสามารถบรรลุข้อตกลงได้ในนาทีสุดท้ายของการเจรจาโดยมีโอกาสขยายไปถึงเดือนก.พ.ปีหน้า อย่างไรก็ดี จากปัญหาเพดานหนี้สหรัฐจะเป็นปัจจัยที่ธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) ตัดสินคงมาตรการคิวอีต่อไป

“การยกเพดานหนี้ของสหรัฐ เป็นเรื่องธรรมดาตั้งแต่ปี 1980 เป็นต้นมาจำนวนรวม 40 ครั้ง ยกทุกปี คำถามสำคัญคือเขาจะยกขึ้นทันเดตไลน์จริงหรือไม่ช่วง 22 ต.ค. ถึง สิ้นเดือนต.ค.รอบนี้มีโอกาสสูงว่ายืดเวลาออกไปก่อนแล้วกลับมาคุยกันใหม่เดือนก.พ.ปีหน้า ส่งผลให้ความเสี่ยงในระยะสั้นปัญหาด้านการคลังสหรัฐ ที่สูงจะลดลงแต่ยังมีอยู่” นายกำพล กล่าว

นายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองผู้อำนวยการสำนักงานเศรษฐกิจการคลัง กระทรวงการคลัง กล่าวว่า ผลกระทบการเจรจาเพดาหนี้สหรัฐ ในระยะสั้นจะส่งผลให้การเคลื่อนย้ายเงินทุนเคลื่อนย้ายมีความผันผวน ซึ่งคาดว่ามีโอกาสสูงที่จะสามารถตกลงกันได้ในการเจรจานาทีสุดท้าย ส่งผลให้ภาวะเงินจะกล้าลงทุนเข้าไปลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น รวมถึงตลาดหุ้นและตลาดประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ล่วงหน้าว่าเฟดจะยังคงมาตรการคิวอีต่อไป

อย่างไรก็ดี หากการขยายเพดานหนีในระยะสั้นควรมีความระมัดระวังจากผลกระทบจากการยกเพดานหนี้ในครั้งที่ผ่านมา สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ สแตนดาร์ด แอนด์ พัวร์ส (S&P) ได้ปรับลดเครดิตของสหรัฐ ลงมา AA จาก AAA ส่งผลให้เกิดผลกระทบให้เกิดภาวะเงินไม่กล้าลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเนื่องจากความกังวลว่า หนี้จะเพิ่มสูงขึ้น

ล่าสุดฟิทช์ เรตติ้ง เริ่มออกมาเตือนว่า โดยปรับมุมมองว่า มีความเสี่ยงมากขึ้น และหากในครั้งนี้ปรับลดเครดิตของสหรัฐ ลงมาก็จะสร้างความผันผวนต่อการลงทุนมากขึ้น

สำหรับ กรณีที่ตกลงไม่ได้จนต้องประกาศพักชำระหนี้ซึ่งยังไม่ใช่วันที่ 17 ต.ค. โดยสหรัฐจะมีรายจ่ายก้อนใหญ่ในวันที่ 20-22 ต.ค. ด้านสวัสดิการและสิ้นเดือน ต.ค.จะมีค่าใช้จ่ายก้อนใหญ่ด้านดอกเบี้ยหากจ่ายไม่ได้จะเป็นความเสี่ยงที่สูงขึ้น