ค่าเงินต่อโภคภัณฑ์

ต้องยอมรับว่าประเด็นปัญหาเรื่องงบประมาณสหรัฐที่ไม่สามารถตกลงกันได้ จนรัฐบาลสหรัฐต้องประกาศหยุดงานในหน่วยงานรัฐบาลบางหน่วยงาน หรือ Government Shutdown ตั้งแต่วันที่ 1 ต.ค.ที่ผ่านมา จะเกิดอะไรขึ้นกับเศรษฐกิจโลก หรือส่งผลอย่างไรกับเศรษฐกิจไทยหรือไม่อย่างไร

แต่สิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดทองคำกลับพบว่า ราคาปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงโดยในวันที่ 2 ต.ค. ราคาทองคำโลกตกลงมาอยู่ที่ 1,293.75 เหรียญสหรัฐต่อทรอยออนซ์ ปรับลดลงถึง 38.5 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ จากวันที่ 1 ต.ค. ที่มีราคาอยู่ที่ 1,332.25 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ หรือคิดเป็นการลดลง 2.89% ภายในวันเดียว ซึ่งถือเป็นโอกาสที่สร้างกำไรสำหรับผู้ที่คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลงภายใต้เหตุการณ์ไม่แน่นอนนี้

แต่ในโลกแห่งความเป็นจริงการลงทุนในทองคำราคา Gold Futures ที่สามารถทำกำไรได้เมื่อราคาลดลงด้วยการขาย Short Gold Futures นั้น จะพบว่า ณ วันที่ 2 ต.ค. สัญญาเดือนใกล้สุดมี Settlement Price 19,270 บาท ลดลงจากวันก่อนหน้าที่มีราคาอยู่ที่ 19,750 หรือคิดเป็นการเปลี่ยนแปลง เท่ากับ 2.43% [(19,270-19,750)/19,750] ซึ่งเป็นอัตราการเปลี่ยนแปลงใกล้เคียงกับราคาที่สมาคมค้าทองคำประกาศในช่วง 2 วันดังกล่าว โดยประกาศราคาของวันที่ 2 ต.ค. ที่ราคารับซื้อ 19,150 บาท ลดลงจากวันก่อนหน้า 450 บาท หรือประมาณ 2.29% จากวันที่ 1 ต.ค.ที่ประกาศราคาอยู่ที่ 19,600 บาท

สำหรับผู้ที่ขาย Gold Futures ได้ผลตอบแทนต่างจากตลาดโลกประมาณ 0.46% (2.89%-2.43%) ในขณะผู้ที่ลงทุนโดยอ้างอิงราคาของสมาคมทองคำ ก็ได้รับผลตอบแทนต่างจากตลาดโลกประมาณ 0.6% (2.89-2.29%) แสดงให้เห็นว่าการลงทุนในสินค้าที่อ้างอิงกับตลาดโลกและอยู่ในรูปเงินต่างประเทศย่อมได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงค่าเงิน

บางท่านอาจจัดการปัญหาข้างต้นด้วยการไปลงทุนในราคาทองคำโลกโดยตรง หรือข้ามปัจจัยเรื่องการเปลี่ยนราคาสินค้าโลกเป็นราคาไทย โดยหวังว่าเงินลงทุนในรูปเงินเหรียญสหรัฐที่นำไปลงทุนนั้นจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงค่าเงินบาท แต่ในความเป็นจริงแล้ว การลงทุนโดยตรงต้องมีการแลกเปลี่ยนเงินจากเงินบาทในบัญชีของท่านเป็นเงินเหรียญสหรัฐ เพื่อที่จะนำไปลงทุนในรูปเงินเหรียญสหรัฐต่อไป

นอกจากนี้ การลงทุนมีระยะเวลาสิ้นสุด ซึ่งผู้ลงทุนไทยท้ายสุดก็ต้องแลกผลตอบแทนที่ได้รับในรูปเงินเหรียญสหรัฐนั้นกลับมาเข้าบัญชีเงินบาท ซึ่งก็ยังคงได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงค่าเงินระหว่างช่วงเริ่มต้นลงทุนและช่วงสิ้นงวดการลงทุนอยู่ดี

ในสัปดาห์ต่อไป คอลัมน์นัดพบฯ จะนำตัวอย่างของการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์โลกหรือการลงทุนต่างประเทศโดยปราศจากความกังวลเรื่องค่าเงิน ซึ่งสามารถทำได้ง่ายดายด้วยตัวคุณเองมาฝากนะครับ