ITDความน่าเชื่อถือดีขึ้น ฐานะแกร่งเพิ่มทุนเสร็จ

ITD สมหวัง ทริสเรทติ้งขยับอันดับเครดิตเป็น BBB แล้ว หลังเพิ่มทุนสำเร็จ งานในมือเพียบ

บริษัท ทริสเรทติ้ง ประกาศปรับเพิ่มอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่มีประกันของบริษัท อิตาเลียนไทย ดีเวล๊อปเมนต์ (ITD) เป็นระดับ “BBB-” จากเดิมที่ “BB+” และเพิ่มมุมมองเป็นคงที่จากเชิงลบ

การปรับขึ้นอันดับเครดิตสะท้อนถึงความเสี่ยงที่ลดลงจากการที่บริษัทต้องดำรงอัตราส่วนทางการเงินภายใต้สัญญาเงินกู้ หลังจากได้เพิ่มทุนมูลค่า 2,000 ล้านบาท เมื่อเดือน ส.ค.ที่ผ่านมา และสะท้อนว่าผลประกอบการของ ITD จะดีขึ้น ซึ่งจะช่วยทำให้งบดุลของบริษัทแข็งแกร่งขึ้น เพื่อรองรับภาระหนี้ที่อาจเพิ่มขึ้นจากการลงทุนในโครงการระยะยาวด้วย

นอกจากนี้ อันดับเครดิตของ ITD ยังคงสะท้อนถึงความเป็นผู้นำในธุรกิจรับเหมาก่อสร้างในประเทศ ตลอดจนผลงานที่เป็นที่ยอมรับในโครงการก่อสร้างภาครัฐและเอกชน รวมถึงความสามารถในการรับงานก่อสร้างหลายประเภททั้งในประเทศและต่างประเทศ

ณ เดือนสิ้นเดือน มิ.ย. 2556 ITD มีมูลค่างานในมือที่ยังไม่ส่งมอบจำนวน 1.42 แสนล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้เป็นรายได้เป็นระยะเวลา 15 ปี ภายใต้สมมติฐานที่ไม่นับรวมโครงการทางด่วน มูลค่างานในมือจะมีการรับรู้เป็นรายได้ในปี 2557-2559 ประมาณปีละ 2-3 หมื่นล้านบาท และมูลค่างานในมืออาจปรับเพิ่มสูงขึ้นในอนาคต หากสามารถลงนามในสัญญาก่อสร้างโครงการป้องกันน้ำท่วม 5 โครงการ มูลค่า 5.34 หมื่นล้านบาท และโครงการเหมืองแร่ Bauxite และโรงงาน Alumina ในประเทศลาว มูลค่า 1.5 หมื่นล้านบาท

ทริส ประเมินว่า ในช่วง 3 ปีข้างหน้า ITD จะมีรายได้ (ไม่รวมรายได้ก่อสร้างจากโครงการระยะยาว 4 โครงการ) อยู่ในช่วง 4.56 หมื่นล้านบาทต่อปี ขณะที่อัตราส่วนกำไรจะอยู่ในระดับค่อนข้างคงที่ และน่าจะอยู่สูงกว่า 7.5% โดยมีแรงกดดันด้านต้นทุนก่อสร้างและแรงงาน

สำหรับแรงกดดันทางการเงินจากการลงทุนล่วงหน้าในโครงการทวาย คาดว่าจะไม่ปรับเพิ่มขึ้นอีก โดยอัตราส่วนเงินทุนจากการดำเนินงานต่อเงินกู้ จะอยู่ในระดับไม่ต่ำกว่า 60%