‘CPALL’คลอดหุ้นกู้9หมื่นล.ขายปีนี้

CPALL ลั่นขายหุ้นกู้ 9 หมื่นล้านทันปีนี้ คงต้นทุนดอกเบี้ย ปิดจุดเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน ยันผลงานแจ่ม

ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 2/2556 อนุมัติให้บริษัท ซีพี ออลล์ (CPALL) ออกและเสนอขายหุ้นกู้วงเงินรวมไม่เกิน 9 หมื่นล้านบาท

นายเกรียงชัย บุญโพธิ์อภิชาติ รองกรรมการผู้จัดการศูนย์การเงินกลุ่มและสำนักลงทุนสัมพันธ์ บริษัท ซีพี ออลล์ (CPALL) เปิดเผยว่า หุ้นกู้ที่จะออกทั้งหมด 9 หมื่นล้านบาท เพื่อนำเงินไปชำระยะหนี้ระยะสั้นที่มีอยู่ 5,773 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดที่อัตราแลกเปลี่ยน 32.05 บาทต่อเหรียญสหรัฐ จะมีหนี้ทั้งหมด 1.8 แสนล้านบาท ซึ่งเป็นหนี้ทั้งสกุลเงินบาทและสกุลเงินต่างประเทศ ส่วนอัตราดอกเบี้ยหรืออายุหุ้นกู้จะพิจารณาตามช่วงที่ระยะเวลาในการออกขาย

สำหรับหนี้ที่ยังเหลืออยู่บริษัทจะเจรจากับธนาคารพาณิชย์ เพื่อเปลี่ยนเงินกู้ยืมระยะสั้นเป็นระยะยาวมากขึ้น คาดว่าจะสามารถปรับโครงสร้างเงินทุนได้เสร็จภายในเดือน มิ.ย. 2557

อย่างไรก็ดี การออกหุ้นกู้ครั้งนี้ไม่ได้ทำให้อัตราหนี้สินต่อทุน (ดี/อี) ของบริษัทลดลง เพราะจำนวนหนี้ยังอยู่ในระดับเท่าเดิม แต่ประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นคือ บริษัทสามารถบริหารค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเป็นอัตราดอกเบี้ยที่คงที่มากขึ้น เพราะปรับโครงสร้างเงินกู้จากระยะสั้นเป็นระยะยาวตามอายุหุ้นกู้ และแปลงหนี้จากเหรียญสหรัฐเป็นเงินบาท ซึ่งลดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

“แผนชำระหนี้ของบริษัทจะเน้นไปที่ความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตหรือการขยายงานของทั้งสองบริษัท คือ CPALL และบริษัท สยามแม็คโคร (MAKRO) ซึ่งที่ผ่านมารายได้เติบโตมากกว่า 1520% ต่อปี ขณะที่กำไรเติบโตมากกว่า 20% เกิดจากยอดขายของสาขาเดิมเติบโตปีละมากกว่า 8% ซึ่งมากกว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ หรือจีดีพี และตัวเลขเงินเฟ้อของประเทศ”

กลยุทธ์ที่บริษัทกับ MAKRO จะเกิดประโยชน์ร่วมกัน ทั้งสามารถทำงานด้านของคู่ค้าและผู้ผลิต ซึ่งจะทำให้ต้นทุนซื้อโดยรวมดีขึ้น ไม่ว่าจะเป็นต้นทุนวัตถุดิบหรือสินค้าต้นทาง พัฒนาสินค้าใหม่ภายในแบรนด์ของ CPALL และ MAKRO รวมทั้งการใช้ศูนย์กระจายสินค้าระบบโลจิสติกส์ร่วมกันที่ทำให้ต้นทุนการขนส่งลดลง

ปัจจุบัน CPALL มีศูนย์กระจายทั้งหมด 5 แห่ง คือ 2 แห่งในปริมณฑล 3 แห่ง ที่ จ.สุราษฎร์ธานี ขอนแก่น ลำพูน และปัจจุบันกำลังก่อสร้างแห่งใหม่ที่สมุทรสาคร และท้ายสุดคือการประหยัดต่อขนาด

นายอำรุง สรรพสิทธิ์วงศ์ กรรมการบริษัท กล่าวว่า การเสนอขายหุ้นกู้คาดว่าจะมีการเสนอขายได้ก่อนสิ้นปีนี้ ถือเป็นจังหวะดีเพราะในอนาคตดอกเบี้ยอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น และล่าสุดทางฟิทช์ เรทติ้งส์ ก็ได้ประเมินอันดับเครดิตหุ้นกู้ที่ระดับ A+ เท่ากับเครดิตประเทศในระยะยาว

นอกจากนั้น กำลังศึกษาเพื่อขายทรัพย์สินเข้ากองทุนอสังหาริมทรัพย์ส่วนการชำระหนี้ยังเน้นที่จะนำผลการดำเนินงานจากการทำกำไรของทั้งสองบริษัทมาคืนมากกว่าที่จะขายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้

อย่างไรก็ตาม บริษัทมีนโยบายที่จะแปลงหนี้ที่เป็นรูปเหรียญสหรัฐเป็นเงินบาทมากกว่า เพราะป้องกันความผันผวนจากอัตราแลกเปลี่ยน และบริษัทก็มีผลประกอบการอยู่ในรูปของเงินบาท

“การที่กำลังซื้อในประเทศเหมือนจะลดลงแต่เชื่อว่าไม่กระทบกับบริษัท เพราะคนต้องใช้จ่ายเรื่องกิน และการที่เข้ามาซื้อของในเซเว่นอีเลฟเว่นเฉลี่ยต่ำกว่า 100 บาทต่อคน เชื่อว่าไม่มีผลกระทบต่ออำนาจซื้อของคนมากนัก” นายอำรุง กล่าว

นายก่อศักดิ์ ไชยรัศมีศักดิ์ รองประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร CPALL กล่าวว่า กำลังซื้อที่หลายฝ่ายมองว่าจะหดตัวลง แต่ตอนนี้ CPALL ยังไม่สะเทือนกับภาวะที่เกิดขึ้น