ทีวีเจ้าเดิมได้เปรียบ

โดย...บล.เอเซียพลัส

ภายหลังสำนักงานคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) ปิดขายซองประมูลทีวีดิจิตอล 24 ช่อง ช่วงวันที่ 10-12 ก.ย. พบว่ามีผู้สนใจซื้อซองประมูล

ถึง 33 บริษัท รวมทั้งสิ้น 49 ซอง ทุกประเภทช่องที่เปิดประมูลมีผู้สนใจซื้อซองมากกว่าจำนวนช่องที่เปิดประมูล โดยเฉพาะช่องวาไรตี SD ถือเป็นช่องที่มีการแข่งขันเข้าชิงมากสุดตามคาด เนื่องจากราคาเริ่มต้นประมูลขั้นต่ำไม่สูงเกินไป (380 ล้านบาท) มีอิสระในการทำรายการและโฆษณาได้ง่ายกว่า

อย่างไรก็ตาม ตอนนี้ยังไม่สามารถสรุปจำนวนผู้เข้าประมูลจริงจากการซื้อซองจะต้องรอวันยื่นซองวันที่ 28-29 ต.ค.ที่ต้องวางเงินค้ำประกัน 10% ขอราคาประมูลขั้นต่ำ และจะประกาศรายชื่อผู้เข้าประมูลไม่เกิน 45 วัน หลังจากวันที่ 30 ต.ค. โดยคาดว่าจะสามารถเปิดประมูลได้อย่างเร็วสุดในกลางเดือน ธ.ค. 2556 และช้าสุดกลางเดือน ม.ค.

นักวิเคราะห์ในตลาดเชื่อว่าผู้ประกอบการฟรีทีวีรายเดิมที่มีส่วนแบ่งตลาดสูง ยังคงได้เปรียบรายอื่นอยู่

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเซีย พลัส คาดว่า แม้ผู้ประกอบการฟรีทีวีอะนาล็อกเดิมจะเผชิญการแข่งขันที่รุนแรง เพราะมีผู้ประกอบการหน้าใหม่เข้ามาแย่งชิงเม็ดเงินโฆษณา กดดันให้อัตราค่าโฆษณาปรับตัวยากขึ้น แต่ด้วยศักยภาพด้านเงินทุนของทั้งบริษัท บีอีซีเวิลด์ (BEC) และบริษัท อสมท (MCOT) จะช่วยให้สามารถชนะการประมูลได้อย่างน้อย 2 ช่อง (ช่อง HD และช่องวาไรตี SD) ทำให้กำลังให้บริการมากขึ้นชดเชยอัตราค่าโฆษณาที่มีแนวโน้มทรงตัว

ผู้ประกอบการรายเดิมที่มีความแข็งแกร่งทางด้านเนื้อหาและส่วนแบ่งตลาดสูงอย่าง BEC ยังคงมีความได้เปรียบกว่าผู้ประกอบการรายอื่น เนื่องจาก BEC ภายใต้ระบบอะนาล็อกเดิมยังได้รับการคุ้มครองให้ออกอากาศต่อไปจนถึงปี 2563 ตามสัญญาสัมปทานเดิม ส่งผลให้ BEC มีช่องทางการเข้าถึงผู้รับชมได้ทั่วถึงกว่าผู้ประกอบการรายใหม่

ขณะที่ MCOT ยังมีจุดอ่อนเนื้อหารายการไม่แข็งแกร่ง ทำให้มีฐานผู้ชมเพียง 7% (BEC 35%) แม้จะมีรายได้เสริมจากการเป็นผู้ให้บริการโครงข่ายทีวีดิจิตอลมาชดเชยรายได้ค่าสัมปทานจาก True Vision และ BEC ที่จะสิ้นสุดในปี 2562 และ 2563 ก็ตาม แต่ธุรกิจดังกล่าวต้องใช้เงินลงทุนสูง ซึ่งคาดใช้เวลาคุ้มทุนราว 5 ปี

ขณะที่กลุ่มผู้ประกอบการรายใหม่ที่มีศักยภาพด้านคอนเทนต์จากการทำธุรกิจทีวีดาวเทียมอย่างบริษัท อาร์เอส (RS) บริษัท เวิร์คพอยท์ เอ็นเทอร์เทนเมนท์ (WORK) บริษัท จีเอ็มเอ็มแกรมมี่ (GRAMMY) บริษัท เอ็นบีซี (NBC) จะได้รับผลบวกชัดเจนจากอัตราค่าโฆษณาบนช่องทีวีดิจิตอลที่คาดจะเพิ่มขึ้นหลายเท่าตัว เมื่อเทียบกับอัตราค่าโฆษณาบนช่องทีวีดาวเทียม

ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส มองว่า RS และ WORK มีความโดดเด่นสุด เนื่องจาก RS เข้าประมูลทีวีดิจิตอลช่องวาไรตี SD ต่อยอดความโดดเด่นจากธุรกิจสื่อทีวีดาวเทียมขยายฐานรายได้ค่าโฆษณาให้เติบโต และยังได้ลิขสิทธิ์รายการฟุตบอลโลก 2014 เข้ามาช่วยเพิ่มฐานกำไรให้กับ RS ได้อย่างมีนัย

WORK เข้าประมูลช่องทีวีดิจิตอล 2 ช่อง (ช่อง HD และวาไรตี SD) และคาดว่าผลประกอบการครึ่งปีหลังน่าจะฟื้นตัวหลังเริ่มรับรู้รายได้จากช่องทีวีดาวเทียมช่อง 6 ที่ร่วมลงทุนกับ PSI ตั้งแต่เดือน มิ.ย. 2556 และจะรับรู้รายได้งานจัดกิจกรรมการตลาดก้อนใหญ่ เช่น Thailand Got Talent 3, The Voice 2, ร้อยมือสร้างเมือง เป็นต้น

ดังนั้น จึงปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนเป็น “เท่าตลาด” เลือก RS, WORK เป็นหุ้นที่เลือกลงทุนในกลุ่ม

ทีวีดิจิตอลที่มีช่องรายการประเภทธุรกิจ 24 ช่อง ที่จะเริ่มแพร่ภาพต้นเดือน มี.ค. 2556 จะเป็นสื่อที่มีบทบาทสำคัญช่วยกระตุ้นให้เม็ดเงินโฆษณากลับมาเติบโตในระดับสูงอีกครั้ง