หรือจะรอให้เวียดนามแซงเรา

ผมคิดว่าปัญหาที่สำคัญและจำเป็นเร่งด่วนของไทยก็คือ การปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิต มิฉะนั้นสินค้าไทยก็จะมีต้นทุนที่สูง และสินค้าประเภท High Value Added (HVA) จะมีสัดส่วนที่น้อยเมื่อเทียบกับสินค้าที่เป็น Low Value Added (LVA) ซึ่งสินค้าประเภท HVA จะทำให้ผู้ผลิตมีมาร์จินที่สูงกว่าปกติ

การที่ผู้ผลิตจะผลิตสินค้าประเภทนี้ได้ ต้องมี Research & Development (R&D) ที่แข็งแกร่ง ซึ่งจะเกิดขึ้นได้ยาก ถ้ารัฐบาลไม่ส่งเสริมประเทศไทยซึ่งจัดอยู่ในประเทศที่มีเศรษฐกิจ Stage ที่ 2 ในกลุ่มนี้เป็น Efficiency Preview ซึ่งอยู่ใน Stage กลางๆ โดยมี 33 ประเทศที่อยู่ใน Stage นี้ มีประเทศอินโดนีเซีย จีน จัดอยู่ในกลุ่มเดียวกับเรา ส่วนฟิลิปปินส์อีก 1 ประเทศ ในกลุ่ม TIP ยังอยู่ในกลุ่ม Transition from Stage 1 to Stage 2 แย่กว่าเรา 1 ขั้น ขณะที่ประเทศมาเลเซียอยู่ในกลุ่ม Transition from Stage 2 to Stage 3 ซึ่งมีทั้งหมด 21 ประเทศ กลุ่มนี้คือกลุ่มที่เตรียมจะเข้าไปสู่ Stage 3 InnovationDriven เป็นกลุ่มสูงสุด มี 35 ประเทศ ส่วนใหญ่เป็นประเทศพัฒนาแล้ว มีเพียงสิงคโปร์ที่เป็นประเทศเดียวในกลุ่ม Asean ที่จะอยู่ในกลุ่มนี้ ขณะที่กลุ่มประเทศ CLMV (Cambodia, Laos, Myanmar และ Vietnam) ถูกจัดอยู่ในกลุ่ม Stage 1 FactorDriven เมื่อสิบปีที่ไทยกับมาเลเซียยังมีเศรษฐกิจที่ใกล้เคียงกัน แต่ปัจจุบันมาเลเซียแซงหน้าเราในเกือบทุกด้าน GDP/ประชากรของเขาสูงกว่าเรามากกว่า 2 เท่าแล้ว ถ้าดูความสามารถในการแข่งขันตามรายงานของ World Economic Forum (WEF) ไทยอยู่ในลำดับที่ 38 จากปีที่แล้วอยู่ลำดับที่ 39 ขณะที่มาเลเซียอยู่ลำดับที่ 25 แต่ถ้าดูรายงานของ IMD ไทยเราปีนี้อยู่ลำดับที่ 27 ขณะที่ปีที่แล้วเราอยู่ลำดับที่ 30 ขณะที่มาเลเซียอยู่ในลำดับที่ 15

จากตัวเลขส่งออกที่กระทรวงพาณิชย์เพิ่งรายงานออกมาเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ปรากฏว่า เดือน ก.ค. มีมูลค่าการส่งออก 19,064.10 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 1.48% ขณะที่การนำเข้ามีมูลค่า 21,345.4 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 1.08% ทำให้เราขาดดุลการค้า 2,281.30 ล้านเหรียญสหรัฐ โดย 7 เดือนแรกปีนี้มีการส่งออกเพิ่มขึ้นเพียง 0.6% ขณะที่นำเข้ากลับเพิ่มขึ้นถึง 3.85% ส่งผลให้ขาดดุลการค้า 18,052.7 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงมาอยู่แถว 32 บาท/เหรียญสหรัฐ ถ้าประเทศไทยมีการปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิต และมี R&D ที่ดี ก็จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน ทำให้เราส่งออกได้มากขึ้น ขณะที่การนำเข้าจะลดลง ซึ่งจะทำให้มีการเปลี่ยนแปลงดุลการค้าจากขาดดุลเป็นเกินดุลการค้า

ยังโชคดีที่ภาคการท่องเที่ยวยังดี มีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้ามาจับจ่ายใช้สอยในประเทศไทยมากขึ้น ส่วนใหญ่มาจากนักท่องเที่ยวชาวจีนจากอานิสงส์ภาพยนตร์เรื่อง Lost in Thailand ที่เป็นภาพยนตร์จีนที่ประสบความสำเร็จมากในประเทศจีน แต่เริ่มมีปัจจัยเสี่ยงที่รัฐบาลจีนกำลังออกกฎระเบียบเข้มงวดขึ้นกับทัวร์ราคาถูก หรือที่เรียกติดปากกันว่าทัวร์ศูนย์บาท ซึ่งจะทำให้ราคาทัวร์จากจีนมาไทย ราคาสูงขึ้นอีกพอสมควร ทัวร์ราคาที่ถูกเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้นักท่องเที่ยวเลือกที่จะมาเที่ยวประเทศไทยหมดไป

สิ่งที่อยากเห็นรัฐบาลไทยทำคือ ควรจะลดนโยบายประชานิยมลง โดยเฉพาะการรับจำนำข้าว หรือการประกันราคาข้าวในอดีต หรือการประกันราคาพืชผลทางเกษตร ซึ่งทำให้ภาคเกษตรต้องพึ่งพารัฐตลอด ไม่พยายามช่วยตัวเองเท่าที่ควร รัฐควรจะแนะนำวิธีเพิ่มผลผลิต หรือพัฒนาพันธุ์พืชที่ให้ผลผลิตต่อไร่มากขึ้น มีความทนทานต่อศัตรูพืชและดินฟ้าอากาศมากขึ้น

ทำไมเวียดนามจึงปลูกข้าวได้ปีละ 3 ครั้ง และผลผลิตต่อไร่มากกว่าเรา โดยใช้ตลาดเกษตรล่วงหน้าให้เป็นประโยชน์ในการช่วยเหลือเกษตรกร ซึ่งจะทำให้ประหยัดงบประมาณแผ่นดินได้มาก แล้วนำงบดังกล่าวไปพัฒนาประเทศ โดยเฉพาะ Logistics ที่ไทยเราเป็นประเทศที่มีต้นทุนที่สูงมากเมื่อเทียบกับประเทศอื่นใน Asean และรัฐควรจะให้หน่วยงานเอกชนสามารถนำค่าใช้จ่ายเพื่อมาปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิต อาทิ สั่งซื้อเครื่องจักรใหม่ที่สามารถเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตหักเป็นค่าใช้จ่ายได้ 3 เท่า และสามารถหักค่าเสื่อมสึกหรอใน 2 ปีแรก ปีละ 35% ค่าใช้จ่าย R&D หักเป็นค่าใช้จ่ายได้ 3 เท่า

บริษัทที่ส่งออกได้เพิ่มขึ้นเกิน 20% ส่วนที่เกิน 20% รัฐคืนภาษีส่วนเกินนี้ให้ 1/3 และมาตรการอื่นๆ ที่จะช่วยเพิ่มความสามารถในการผลิตและส่งออก ปัจจุบันใช้ไทยเป็น KPI เปรียบเทียบนะครับ และคุยว่าจะแซงหน้าไทยให้ได้ภายใน 10 ปี

วกกลับมาที่ตลาดหุ้นบ้านเรา ผมคิดว่าช่วงนี้เป็นช่วงเวลาที่ควรจะทยอยซื้อสะสมหุ้นให้เต็มพอร์ต โดยคาดว่าจุดต่ำสุดในกรณีเลวร้ายสุดๆ น่าจะอยู่ที่ 1,250-1,260 จุด ขณะที่ผมยังคาดว่าภายในปลายปีนี้ เราน่าจะเห็น Set Index ที่ 1,460 จุด Risk Reward อยู่ข้างฝ่ายซื้อนะครับ เพราะว่าแย่สุดก็อาจจะลง 5060 จุด ขณะที่มีลุ้นค่อนข้างมากที่ Set จะขึ้นประมาณ 150160 จุด ภายในสิ้นปีนี้ ช่วงนี้จึงเป็นช่วง Low Risk High Return ครับ