คาดเงินเฟ้อปีนี้ชะลอตัวเฉลี่ยที่ 2.5%

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย วิเคราะห์อัตราเงินเฟ้อเดือนก.ค. ยังต่ำ สอดคล้องกับอุปสงค์ในประเทศที่ชะลอตัว

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของประเทศไทยในเดือนกรกฎาคม ซึ่งชะลอตัวลงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ โดยประเด็นสำคัญรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนก.ค. 2556 ของกระทรวงพาณิชย์ พบว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปชะลอลงต่อเนื่องนับจากต้นปี (7 เดือนติดต่อกัน) มาแตะระดับต่ำสุดในรอบ 44 เดือนที่ร้อยละ 2.00 (YoY) เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน จากร้อยละ 2.25 (YoY) ในเดือนมิ.ย.2556 ขณะที่ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนก.ค. นั้น อยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 39 เดือนที่ร้อยละ 0.85 (YoY) ชะลอลงจากร้อยละ 0.88 (YoY) ในเดือนมิ.ย. และนับเป็นการปรับตัวอยู่ต่ำกว่าร้อยละ 1.0 เป็นเดือนที่3 ติดต่อกัน  (ผลสำรวจนักวิเคราะห์ของรอยเตอร์ คาดว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ที่ร้อยละ 2.1 YoY และร้อยละ 0.9 YoY ตามลำดับ)

ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนก.ค. 2556 เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้าเพียงร้อยละ 0.1 (MoM) โดยภาพที่ค่อนข้างทรงตัวของราคาสินค้าผู้บริโภค เป็นผลมาจากทิศทางที่หักล้างกันระหว่างราคาสินค้าในหมวดอาหาร/เครื่องดื่มที่ปรับตัวลง (ตามสภาพภูมิอากาศที่เอื้ออำนวยต่อการเพาะปลูกผัก/ผลไม้สด และปริมาณผลผลิตไข่ไก่ที่เข้าสู่ตลาดเพิ่มขึ้น) และราคาสินค้าในกลุ่มที่ไม่ใช่อาหาร/เครื่องดื่มที่ขยับขึ้น นำโดย ราคาขายปลีกน้ำมันเชื้อเพลิงในประเทศที่เป็นไปตามภาวะราคาในตลาดโลก

แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของไทยในช่วงที่เหลือของปี 2556 ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่า อัตราเงินเฟ้อไทยจะยังอยู่ในระดับผ่อนคลายไปอีกระยะหนึ่ง

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่า อัตราเงินเฟ้อของไทยจะยังคงอยู่ในระดับผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายเดือนข้างหน้า สอดคล้องกับทิศทางการชะลอตัวของการใช้จ่ายในประเทศ และมาตรการบรรเทาภาระค่าครองชีพของประชาชน นอกจากนี้ กลไกของกองทุนน้ำมันฯ ก็ยังคงมีบทบาทในการดูแลทิศทางราคาขายปลีกน้ำมันในประเทศบางชนิดอย่างต่อเนื่องอีกด้วย นอกจากนี้ ผลของฐานเปรียบเทียบที่สูง ก็อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อในช่วงไตรมาส 3/2556 ยังคงอยู่ในระดับต่ำ แม้ว่าจะเป็นช่วงที่ราคาก๊าซ LPG ภาคครัวเรือน กำลังจะเตรียมขยับขึ้น 50 สตางค์ต่อเดือนตั้งแต่ในเดือนก.ย. นี้ ตามแผนการปรับโครงสร้างราคาของรัฐบาล ก็ตาม

สำหรับภาพรวมเงินเฟ้อในปี 2556 นั้น ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะมีค่าเฉลี่ยที่ร้อยละ 2.5 (กรอบคาดการณ์ร้อยละ 2.2-2.7) ขณะที่ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานน่าจะอยู่ที่ร้อยละ 1.1 (กรอบคาดการณ์ร้อยละ 0.9-1.3) โดยคงจะต้องจับตาทิศทางเงินเฟ้อที่มีโอกาสจะกลับมาไล่ระดับขึ้นในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ประเมินว่า สถานการณ์เงินเฟ้อซึ่งยังอยู่ในระดับที่ผ่อนคลายน่าจะเอื้อโอกาสให้คณะกรรมการนโยบายการเงินของไทย (กนง.) มีเวลาในการรอประเมินพัฒนาการ/โมเมนตัมของเศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งหลังของปี (หลังจากที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจหลายด้าน ทั้งการใช้จ่ายภาคเอกชน และการส่งออก ต้องเผชิญกับภาวะชะลอตัวอย่างต่อเนื่องในช่วง 2 ไตรมาสแรกของปี 2556) นอกจากนี้ คาดว่า การกำหนดจุดยืนของนโยบายการเงินไทยในช่วงครึ่งปีหลัง  คงจะต้องกระจายน้ำหนักให้กับหลายปัจจัยมากขึ้น ทั้งทิศทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ หนี้ภาคครัวเรือน รวมถึงความผันผวนของตลาดเงิน-ตลาดทุน โดยเฉพาะหากธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มชะลอมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ภายในช่วงปลายปี 2556 นี้