Nvidia เผยคาดการณ์ผลประกอบการแข็งแกร่ง ช่วยคลายกังวลฟองสบู่ AI ชั่วคราว

หลังการรายงานผลประกอบการ หุ้น Nvidia ปรับตัวเพิ่มขึ้นราว 5% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ ส่งผลให้มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 220,000 ล้านดอลลาร์

 

ผลลัพธ์ดังกล่าวช่วยผ่อนคลายความกังวลของนักลงทุน ที่เริ่มหวั่นใจว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วของกระแส AI อาจกำลังล้ำหน้าพื้นฐานทางเศรษฐกิจ โดยตลอดช่วงที่ผ่านมา ตลาดการเงินทั่วโลกจับตา Nvidia ในฐานะตัวชี้นำสำคัญว่าการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะนำไปสู่ภาวะฟองสบู่หรือไม่

 

ก่อนหน้าการรายงานผลประกอบการ ความไม่มั่นใจดังกล่าวทำให้ราคาหุ้น Nvidia ลดลงเกือบ 8% ในเดือนพฤศจิกายน แม้ตลอดสามปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นได้ปรับขึ้นมากกว่า 1,200% ขณะที่ดัชนีตลาดในภาพรวมลดลงราว 3% ในเดือนเดียวกัน

 

เจนเซน หวง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่า “ยอดขายชิปตระกูล Blackwell สูงเป็นประวัติการณ์ และ GPU สำหรับคลาวด์ถูกจองเต็มทั้งหมด ระบบนิเวศของ AI กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว ทั้งผู้พัฒนาโมเดลพื้นฐานรายใหม่ สตาร์ทอัพ AI ในหลายอุตสาหกรรมและหลายประเทศ AI กำลังก้าวไปทุกที่ ทำทุกอย่าง พร้อมกันในเวลาเดียวกัน”

 

 

บริษัทที่ปัจจุบันมีมูลค่าสูงที่สุดในโลก ระบุว่าคาดการณ์รายได้ไตรมาส 4 ปีงบประมาณที่ 65,000 ล้านดอลลาร์ บวกลบ 2% สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้เฉลี่ย 61,660 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ LSEG โดยยอดขายไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 62% ถือเป็นการเร่งตัวครั้งแรกในรอบเจ็ดไตรมาส

 

ยอดขายในธุรกิจศูนย์ข้อมูล ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของ Nvidia อยู่ที่ 51,200 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 26 ตุลาคม สูงกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 48,620 ล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ดี นักวิเคราะห์บางรายมองว่าผลประกอบการครั้งนี้อาจยังไม่เพียงพอที่จะสลายความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI ทั้งหมด

 

นายรูเบน รอย นักวิเคราะห์จากสติเฟล ระบุว่า “ความกังวลว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จะไม่ยั่งยืนยังคงอยู่”

 

บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์ เช่น Microsoft และ Amazon ต่างทุ่มเงินจำนวนมากสร้างศูนย์ข้อมูล AI ขณะที่นักลงทุนบางส่วนมองว่าบริษัทเหล่านี้อาจกำลังช่วยหนุนผลกำไรด้วยการยืดอายุการคิดค่าเสื่อมราคาของฮาร์ดแวร์ที่ใช้ประมวลผล AI เช่น ชิปของ Nvidia

 

ปัจจัยเสี่ยงต่อการเติบโต

 

นักวิเคราะห์หลายรายเตือนว่าปัจจัยภายนอกอาจเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของ Nvidia

 

เจคอบ บอร์น จาก eMarketer ระบุว่า “แม้ความต้องการ GPU ยังสูงมาก แต่นักลงทุนเริ่มจับตาว่าผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่จะสามารถนำกำลังการผลิตเหล่านี้ไปใช้งานได้เร็วเพียงใด ปัญหาคอขวดด้านพลังงาน ที่ดิน และโครงข่ายไฟฟ้าอาจจำกัดความเร็วในการเปลี่ยนดีมานด์ให้เป็นรายได้ตั้งแต่ปี 2026 เป็นต้นไป”

 

ในไตรมาส 3 Nvidia ยังมีความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้าเพิ่มขึ้น โดยลูกค้าเพียง 4 รายคิดเป็น 61% ของยอดขายทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 56% ในไตรมาสก่อนหน้า

 

ขณะเดียวกัน บริษัทได้เพิ่มการใช้จ่ายในการเช่าชิปของตนเองคืนจากลูกค้าคลาวด์ที่ไม่สามารถปล่อยให้ผู้อื่นเช่าได้ โดยมูลค่าสัญญาเช่ารวมสูงถึง 26,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าจาก 12,600 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อน

 

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์และนักลงทุนส่วนใหญ่ยังเชื่อว่าความต้องการชิป AI ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนรายได้ของ Nvidia นับตั้งแต่การเปิดตัว ChatGPT ในปลายปี 2022 จะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยนายหวงเคยเปิดเผยเมื่อเดือนก่อนว่า Nvidia มีคำสั่งจองชิปรวม 500,000 ล้านดอลลาร์ จนถึงปี 2026

 

Nvidia ยังระบุว่าคาดอัตรากำไรขั้นต้นแบบปรับปรุงในไตรมาส 4 อยู่ที่ 75% บวกลบ 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ที่ระดับ 74.5%